受歐美股市週二大跌等因素影響，週三期指低開後下行，全天弱勢震蕩。不過，持倉量則延續了增長態勢。分析人士指出，期指連續增倉，一方面表明市場經過前期大幅下跌，風險已經得到有效釋放，客觀上積聚了做多的動能；另一方面，隨著行情回暖，資金的參與熱情也在逐漸回升。展望後市，在資金面和政策面因素的影響下，期指有望在四季度打破箱體震蕩格局，作出方向性選擇。

　　期指未能延續漲勢

　　昨日，期指弱勢震蕩，三大期指表現較為均衡。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1510報3161點，下跌81.4點或2.51%；上證50期指主力合約IH1510報2139.2點，下跌64.8點或2.94%；中證500期指主力合約IC1510報5980.4點，下跌117.4點或1.93%。

　　現貨方面，滬指低開走弱，以綠十字星收報，兩市成交量再度萎縮接近前期地量。盤面上看，券商再現“一日遊”行情，保險、煤炭等權重成為拖累指數主力軍。期現價差方面，期指繼續維持貼水局面。截至昨日收盤，IF1510貼水102.03點，IH1510貼水39.35點，IC1510貼水244.20點。

　　方正中期期貨研究員彭博表示，週三行情走勢疲弱，主要有兩方面原因：首先，全球股市週二大跌，引發市場對於全球經濟危機的擔憂；其次，週三中國9月財新製造業PMI初值公佈為47.0，創2009年3月以來最低水準，反映經濟形勢不樂觀。因此，週三金融權重股普遍下挫，拖累大盤下跌。

　　“之所以沒有延續反彈行情，一方面因為市場前期本身漲幅過大，創業板從低位反彈15%左右，有調整需求；另一方面，股市經過3個多月的大幅下跌，市場信心受損嚴重，仍然需要較長的時間恢復。”國海良時期貨金融衍生品研究主管程趙宏認為。

　　至於當前的基差水準，分析人士指出，三大股指當前仍然維持深度貼水結構，是對當前悲觀情緒的集中反應。但相比前期極端貼水已經大幅回歸。在融券允許的條件下，可以嘗試買期指拋現貨的反向套利，或以ETF替代現貨，獲取貼水修復收益。不過值得注意的是，由於程式化交易被限制，套利機會不易引發資金入場套利。

　　資金熱情有所回升

　　量能方面，昨日上證50期指成交量出現小幅增長，總成交量增加407手至6524手；中證500期指和滬深300期指成交量有所萎縮，分別減少246手、953手至10233手、16671手。

　　持倉方面，期指總持倉量繼續小幅增長。滬深300期指總持倉量增653手至38507手，上證50期指總持倉量增883手至16015手，中證500期指總持倉量增480手至13287手。

　　分析人士表示，持倉量有所上升，原因在於近期行情波動較大，特別是前兩日上漲吸引了不少做多的投機盤。

　　展望後市，程趙宏表示四季度對市場傾向於看多。一方面，市場經過前期大幅下跌，整體估值逐漸趨近合理，部分優質成長股和價值股開始顯現投資價值；另一方面，杠桿資金風險得到有效釋放，市場逐漸恢復常態。此外，經濟下行背景下，財政政策和貨幣政策支撐力度有望持續加碼。總之，在資金面和政策面的影響下，市場有望在四季度迎來市場底的確立。

　　彭博則表示，目前滬綜指依舊處於震蕩區間，不管是從經濟情況還是市場情緒依然沒有恢復，盤中依然呈現出大漲大跌的態勢，市場炒作熱點淩亂，難以形成板塊輪動，整體市場疲弱態勢難改，因此短期可能仍將延續弱勢震蕩態勢。考慮到全球股市均有走入大熊市的可能，中國股市中期下跌趨勢目前也難以看到扭轉的因素，因此中期可能仍將繼續延續跌勢。