可捕捉盒式套利機會
- 發佈時間：2015-08-05 04:32:02 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
受標的上證50ETF收漲帶動，昨日50ETF認購期權合約多數大漲，認沽期權合約則多數重挫。截至收盤，認購合約中，當天成交量最高的8月認購2500合約漲47.66%；認沽合約中，當天成交量最高的認沽8月2500合約跌42.8%。
波動率方面，一改近日期權合約隱含波動率波動相對較大局面，週二認沽合約隱含波動率明顯下降，認沽合約平均隱含波動率為0.4738，較前一交易日明顯下降。認購合約隱含波動率略有升高，認購合約平均隱含波動率為0.3475，較此前一交易日略有升高。
“認沽期權隱含波動率普遍下跌，而認購期權隱含波動率升高卻十分有限，估值相對過低，如果投資者看好後市，買入近月認購依然存在機會。”海通期貨期權部表示。
海通期貨期權部表示，面對近期的大幅波動，不少投資者感到茫然，而今交易有日漸萎靡的勢頭。利用期權組合可以抵禦部分波動，或者更加穩妥一點的，可以捕捉市場上轉瞬即逝的無風險套利機會。長久以來，期權市場空有大量逆轉換套利機會，卻因標的無法做空而無法收斂，對應地，轉換套利機會變得越來越少，投資者可考慮挖掘盒式套利和蝶式套利機會。推薦一級投資者持券買入平值附近近月認沽期權，構造保護性策略；二級投資者買入近月平值附近認購；三級投資者買入近月平值附近認購。
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