期權隱含波動率回升
- 發佈時間：2015-07-29 05:32:08 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
昨日，標的上證50ETF價格出現微跌，與此同時，50ETF認沽期權和認沽合約價格普遍上漲。其中，“50ETF購9月3400”漲幅最大，達160.78%。平值期權合約方面，8月平值認購期權“50ETF購8月2500”收盤報0.1065元，上漲26.18%；8月平值認沽期權“50ETF沽8月2500”收盤報0.1338元，上漲9.31%。
“昨日，認購和認沽期權價格普漲主要是因為隱含波動率出現明顯回升。”光大期貨期權部劉瑾瑤表示。週二期權合約隱含波動率繼續上漲。其中，8月平值認購期權“50ETF購8月2500”隱含波動率升至39.36%；8月平值認沽期權“50ETF沽8月2500”隱含波動率升至45.03%。
對於後市，劉瑾瑤表示，在短期走勢不明的情況下，持有50ETF或打算買入50ETF的投資者，建議構建保護性認沽策略，即利用買入認沽期權為自己的現貨部位進行保險。基於波動率回升的情況，建議投資者可以考慮做多波動率的策略。策略上，推薦買入寬跨式策略，即同時買入到期月份相同的虛值認購期權和虛值認沽期權。例如，同時買入1張“50ETF購8月2600”和1張“50ETF沽8月2400”，構建該組合時的凈權利金成本為1502元。
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