□私募排排網 張純

　　5月份中國對衝基金策略分類收益排行榜發佈，在同期滬深300指數大幅震蕩上漲1.91%的情況下，中國對衝基金有業績記錄的3095隻産品，整體收益上漲8.47%，大幅跑贏同期滬深300指數6.56個百分點。七大策略（股票策略、相對價值、事件驅動、組合基金、債券策略、宏觀策略和複合策略）中事件驅動策略整體表現最佳，5月納入統計排名的68隻産品整體收益為13.08%。高收益産品輩出，最高收益為45.35%，3隻收益超30%，19隻收益超20%，39隻收益超10%，63隻産品獲得正收益，佔比為92.65%。另外，5月有5隻産品收益下跌，其中跌幅最大的産品收益為-1.33%，與收益最高的産品相比，首尾業績相差46.68個百分點。

　　股票策略僅次於事件驅動策略，1794隻股票策略産品5月平均大漲12.73%，大幅跑贏同期滬深300指數。其中，1589隻産品取得正收益，佔比88.57%，1463隻産品跑贏大盤，佔比81.55%。高收益股票私募産品層出不窮，15隻産品收益超50%，127隻産品收益超30%。

　　但股票策略私募産品5月業績分化嚴重，3隻産品跌幅超過20%，9隻産品跌幅超過10%，首尾相差高達144.91個百分點。

　　緊隨其後的是複合策略，納入統計排名的172隻複合策略産品，整體收益為11.76%，跑贏滬深300指數9.85個百分點。其中，正收益産品為150隻，所佔比例高達87.2%。

　　受益於5月A股持續上漲，絕大部分組合基金産品業績表現不俗，給投資者提交了一份滿意的成績單。5月具有業績記錄的組合基金包括信託、券商資管、自主發行、公募專戶，分別有44隻、29隻、20隻、6隻，全部99隻組合基金平均收益率為9.42%，首尾收益相差高達79.57個百分點。從産品類型收益來看，信託、券商資管、自主發行、公募專戶平均收益率分別是12.37%、2.53%、13.51%、7.44%。取得正收益的産品有84隻，佔比84.8%；另外，負收益的有15隻，最大虧損是4.94%。

　　宏觀策略表現不錯，14隻宏觀策略産品平均上漲8.98%，大幅跑贏同期滬深300指數7.07個百分點，其中僅3隻産品收益為負，表現最差的産品收益下跌5.03%，另外11隻産品都取得正收益，佔比78.57%，最高收益為33.27%，首尾相差38.3個百分點。

　　由於商品期貨市場缺乏明顯的趨勢行情，成交有些清淡，眾多期貨投資者更多的是把資金轉移到了股指期貨上面。納入統計排名的504隻管理期貨策略産品整體收益為6.75%，其中實現正收益的産品共354隻（包括119隻收益為零的産品），所佔比例為70.23%。股指期貨的大震蕩行情讓部分踩準了節奏的私募賺得盆滿缽滿，7隻産品收益翻倍，20隻産品收益超50%，30隻産品收益超40%，41隻産品收益超30%，64隻産品收益超20%，佔比為12.70%。另外，震蕩行情加大了期貨私募的操作難度，踏錯節奏很容易造成左右挨打的局面，使得分化較上月更為嚴重，首尾業績相差485.54個百分點。