債市短期料維持盤整
- 發佈時間：2015-06-10 02:56:18 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□中銀國際證券 斯竹
週二央行公開市場繼續零操作。資金面較為寬鬆，臨近半年末，銀行間質押式回購隔夜品種及跨半年末品種需求較大，隔夜品種加權小幅上漲，1個月品種加權利率續漲20bp。此外，7天和14天品種供過於求，加權利率小幅下跌。
早盤招標發行的國開債收益率基本符合市場預期，7年期品種略低。最新數據顯示，5月CPI同比漲幅降至四個月低位，在低位徘徊的PPI“轉負為正”希望渺茫。數據公佈對債市交投有所提振，但隨著獲利盤止盈，收益率再度小幅上行。
現券市場交投一般，收益率先跌後漲。國債方面，1年期成交在1.80%附近，3年期成交在2.77%附近，5年期成交在3.19%附近，7年期成交在3.49%附近，10年期成交在3.55%附近；政策性金融債方面，1年期國開債成交在2.67%，非國開債成交在2.69%，3年期國開債成交在3.48%，5年期國開債成交在3.76%，10年期國開債成交在4.05%，非國開債成交在4.13%；信用債收益率漲跌互現，信用利差短端小幅走擴。短融表現活躍，短端收益率略降，成交主要集中在半年內的AA+以上品種，如1個半月的15中航機SCP001成交在3.10%，1年附近的15甬城投CP001成交在3.86%；中票成交較為清淡，3年內品種較受關注，3年AA+券種13清控MTN001成交在4.50%，AAA券種13蘇國資MTN1則成交在4.45%；企業債交投以長端高收益品種居多，如不到7年的14堰城投成交在5.60%，不到10年的14鐵道10則多筆成交在4.41%。
雖然近期歐元區通脹由負轉正，導致市場對於國內通脹回升預期有所增強，但從公佈的經濟金融數據來看，5月CPI同比增速1.2%，PPI同比增速-4.6%，顯示通脹略低於預期。週二證監會核發了24家IPO申請，後市資金面承壓。雖然經濟繼續探底對債市形成小幅支撐，但考慮到近期地方債供給壓力等因素，預計債市短期內將維持震蕩行情。
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