□本報記者 葉濤

　　6月以來，大盤盤中震蕩幅度明顯較前期大，凸顯市場多空矛盾尖銳對立。不過，在兩融市場上，融資客看多熱情不改，一週來每日融資買入額均維持在2000億元天量水準上下，兩融餘額也于週四進一步攀升至2.17萬億元。從這個意義上説，杠桿資金對維持市場重心穩固，助力滬綜指衝關5000點貢獻良多。

　　融資加倉熱度不退

　　5月28日大盤單日下跌6.50%一度對兩融市場帶來拖累，5月29日融資凈買入額僅錄得44.60億元，環比驟降近80億元。但負面影響很快煙消雲散，6月1日起，市場每日融資凈買入額重回近200余億元歷史高位，並將這種趨勢持續保持至今，折射出融資客對本輪“牛市”的強烈憧憬。

　　6月4日，滬綜指又一次衝擊5000點，雖然折戟而返，但當天融資凈買入額仍達145.78億元，同期融資買入額環比增長逾230億元，刺激兩融餘額續演“新高秀”，最終收盤時站上2.17萬億元歷史新高。在週三大盤衝擊5000點未果、盤中波動超過300點的背景下，週四兩融增量資金仍敢於大肆加倉，借助杠桿力量博弈行情，兩融增量代表的恰恰是衝關5000點的“先鋒軍”。

　　從個股來看，儘管近期市場每日跌停股為數不少，包括前期大漲次新股在內的高價股回調力度較大，暗示資金派發情緒濃厚，市場自身滋生的去杠桿動力增強，但兩融資金“適時”托舉，對維持A股重心作用不言而喻。

　　數據顯示，6月2日以來，兩融每日融資買入額分別為2163.46億元、2023.20億元和2260.89億元；同期市場融券餘額則從6月1日的80.94億元下降至6月4日的77.43億元。

　　金融品種受到追捧

　　一週來市場累計融資買入額為1.02萬億元，其中以金融、房地産為代表的權重板塊和以醫藥生物、電腦為代表的新興行業“吸金”能力最強。具體來看，非銀金融、銀行、醫藥生物板塊5月29日至6月4日區間融資買入額為954.39億元、640.03億元和589.78億元，為行業區間融資前三甲；電子、電腦、房地産、有色金屬、機械設備板塊緊隨其後，區間融資買入額為568.10億元、566.16億元、563.33億元、531.08億元和495.07億元，這八大板塊累計融資買入額為4907.94億元，佔比為48.12%。

　　分析人士認為，金融品種受到青睞屬情理之中，作為前期大盤“八連陽”中的滯漲品種，非銀金融、銀行指數補漲空間和安全邊際都較突出，融資加杠桿能取得確定性較強的超額收益。週四銀行板塊強勢領漲，即體現了融資杠桿對行情的助長作用。不過，醫藥生物、電子等小盤股雲集的行業雖然區間融資買入額突出，償還力度同樣居前，由此以融資凈買入額排名，這兩大板塊排位雙雙下滑，顯現出看空情緒正在醞釀，融資盤分歧開始加大。這與本週後半段中小板高位盤整、創業板止步新高之勢高度契合。

　　個股方面，一週來北京銀行、格力電器、紫金礦業、農業銀行、浙江電力融資凈買入額分別達到13.77億元、13.33億元、12.95億元、11.19億元和10.99億元，在全部兩融標的中位居前五；同期東方財富、電廣傳媒、包鋼股份、上海電氣、大同煤業融資凈流出金額居前，各自為9.47億元、6.37億元、5.38億元、4.07億元和3.96億元。