中國證券報：不同於傳統的創投企業，天星資本不僅定位於深度開墾新三板，而且還在投資上“全面掃貨”，為何選擇這樣的投資策略？

　　王駿：在大機會面前，不放量去拼實際上就是浪費機會。天星資本會通過券商渠道獲取大量的擬掛牌或掛牌項目，然後派出團隊組織盡調、立項、投資等規定動作，高效的投資理念得到了各個機構的認可，也形成了更快、更好的資訊回復，讓天星資本可以先於市場其他投資機構獲得有價值的掛牌資訊。

　　在投資階段，天星資本將企業以掛牌前後細分成七個子階段。掛牌後有四個，A1是剛掛牌的企業，沒有別的投資機構，也沒有做市商；A2是沒有別的投資機構、但在找券商做市的企業，我們會跟著券商的價格進去；A3是已經做市的企業，但價格和市場價相比有較大折扣；A4是第一輪融資已結束企業，我們在價格可接受範圍內進入。掛牌前也分三個，B1是沒有啟動新三板上市企業，我們挖掘股權投資，並引導其掛牌，比例佔10%；B2是已經和券商簽掛牌輔導協議的企業，但還沒進行股改；B3是股改完成、仍在走掛牌程式的企業。這樣的細分，在操作上具有便利性，根據不同階段的企業，決定天星資本的盡調和決策力度。天星資本也將更多的投入比重向A1、A2及掛牌階段前移。

　　在投資程式上，先會初步篩選、訪談，如果符合投資邏輯，召開立項會；由立項會委員決定是否正式盡調，驗證真實性，形成盡調報告，交給投委會表決；投委會有外聘委員，都是各個行業的專家，幫助天星一起決策。

　　中國證券報：天星資本更看好哪些領域的投資？給予估值上有何不同？市盈率如何確定？

　　王駿：天星資本已全面佈局未來中國最有發展潛力的行業，包括TMT、醫療、消費、高端製造和泛金融。初創企業利潤並不是最關鍵指標，有些企業利潤為負但發展空間巨大，依然可以獲得較高的融資額，不同模式的公司會有不一樣的參考指標，會參考實銷率、日活率等，所以沒有所謂的估值高低。基於對網際網路的理解，天星資本更傾向有大量用戶和産品的平臺類公司。

　　歸根結底，企業或市場的市盈率只會與成長性正相關，新三板的成長性是創業板的兩倍多，創業板是中小板兩倍。2014年數據顯示，中小板的年均利潤增長為12%，創業板增長了24%，新三板的年均增長達50%以上。而目前新三板企業的整體市盈率僅為20倍左右，還有很大的修復空間。

　　中國證券報：在競爭激烈的創投領域，天星資本如何能確保長久的成長？實現健康合理的生態模式？

　　王駿：天星資本在項目投資上遵循五個字原則：幫忙不搗亂。第一，充分相信企業家對企業的熱愛遠大於投資人，而真正大牛的企業家也會在各個方面展示其強大的能力，所以我們會放手把資金交給企業家運作；第二，在投後管理上，天星資本會本著服務創新企業為宗旨，盡我們所能為企業家對接上下游資源。

　　一個企業尋求發展，最基本的需要是錢（直接、間接）以及管理能力和業務水準的提升。那麼針對解決這個問題，天星資本將在5月份上線一款APP平臺，企業家、金融機構、社會種類資源都可以通過APP實現對接，平臺會完全免費和開放，給各個企業自由對接的空間，不僅限于天星資本所投資的企業。

　　天星資本未來不僅會全面佈局金融各領域：保險、銀行、券商、公募、信託、期貨，還會開放的接納各類優秀的服務機構，給企業提供全方位的服務，通過平臺服務讓每一個企業都可以在這裡獲得融資，得到資源整合，並獲得提升。

　　那麼越來越多的企業會加入到這個平臺，天星資本所投企業也會獲得更多的盈利空間，這樣也確保了天星資本在創投領域更健康、更開放的生態鏈發展模式。