□私募排排網 張純

　　2015年4月份中國對衝基金策略分類收益排行榜發佈，在同期滬深300指數大漲17.25%的情況下，中國對衝基金有業績記錄的3072隻産品整體收益上漲6.13%，但依然大幅落後大盤。八大策略均取得了正收益，其中宏觀策略表現最佳，債券策略墊底。

　　從單只産品收益表現看，期貨策略單賬戶“新隆盛1號”以101.91%的高收益再度問鼎月度總排名第一；另外，“谷晟一期”、“永隆宏觀對衝”、“野風成長2號”、“盈衝一號”、“融智FOF7”、“中信信託·上海證大1201期”和“青島乙太量化基金2號”等産品分別獲得股票策略、相對價值、事件驅動、宏觀策略、組合基金、債券策略和複合策略産品組收益第一名。

　　根據融智評級中國對衝基金策略分類，納入2015年4月排名統計的股票策略、相對價值策略、管理期貨、事件驅動策略、宏觀策略、組合基金、債券策略和複合策略等八大策略産品數量分別有1767隻、193隻、497隻、77隻、15隻、100隻、294隻和129隻，收益分別9.15%、1.29%、3.32%、8.02%、10.32%、7.89%、1.14%和7.87%。

　　宏觀策略表現最佳，15隻宏觀策略産品整體收益為10.32%，首尾業績相差35.19%。其中14隻産品實現正收益，所佔比例高達93.34%。

　　在A股大漲的行情帶動下，股票策略私募延續了大幅上漲的勢頭，1767隻股票策略産品平均上漲9.15%，但大幅跑輸滬深300指數（同期上漲17.25%）。其中，1581隻産品取得正收益，佔比89.47%，237隻産品跑贏大盤。高收益股票私募産品層出不窮，9隻産品收益超50%，169隻産品收益超20%。但股票策略私募産品4月業績分化嚴重，4隻産品跌幅超過20%，14隻産品跌幅超過10%，首尾相差高達118.13個百分點。

　　事件驅動策略緊隨其後，納入統計排名的77隻事件驅動策略産品4月份整體收益上漲8.02%。其中最高收益為41.37%，4隻收益超30%，6隻收益超20%，8隻産品表現極為出色跑贏大盤，佔比10.39%，獲得正收益産品高達72隻（包括2隻收益為零的産品），所佔比例為93.51%。

　　得益於股票策略的出色表現，組合基金同樣取得了較為不錯的收益。100隻産品4月平均收益率為7.89%，首尾收益相差39.91%。其中取得正收益的産品有94隻，佔比94%；負收益的有6隻，最大虧損是11.77%。

　　複合策略表現不俗。納入統計排名的129隻複合策略産品，整體收益為7.87%，首尾業績相差74.65%。其中正收益産品為119隻，所佔比例高達92.25%，收益超20%的産品有9隻。

　　4月商品期貨由跌轉升，並且漲幅進一步擴大，與此同時，股指期貨一直延續上漲態勢，從而降低了期貨私募的操作難度，管理期貨策略表現較3月明顯提升，納入統計排名的497隻管理期貨策略産品整體收益為3.32%，但依然大幅跑輸同期滬深300指數。其中實現正收益的産品共353隻（包括105隻收益為零的産品），所佔比例為71.03%，48隻跑贏同期滬深300指數，佔比為9.65%。期貨私募高收益神話再現，表現最好的賬戶收益率翻倍，11隻收益率超過50%，21隻收益率超過30%。期貨投資帶有桿杠，從而容易放大期貨私募産品的業績波動，業績嚴重分化屬於這類産品的常態。其中跌幅超過10%的共37隻，跌幅超過20%的共18隻，跌幅超過40%的共5隻。