□西南證券 張剛 劉浩

　　本週有10家券商發表了對後市的看法，2家看多，6家看平，2家看空；市場綜合情緒指數為51.0%，較前一週繼續回升2個百分點，重回50多空平衡線上方，表明市場經歷快速調整後，多空拉鋸再次趨於平衡。與上周相比，共有5家機構改變了對大盤走勢的看法，其中2家機構修正了對中線的觀點：（1）多→平，太平證券對本週趨勢由看多轉為看平，新時代證券對中線趨勢轉為看平。（2）平→空，大同證券對本週趨勢由看平轉為看空，對中線由多翻空。（3）空→平，東吳證券對本週趨勢由看空轉為看平。（4）空→多，信達證券對本週趨勢由空翻多。

　　多頭代表新時代證券認為本週IPO將迎來短暫的空窗期，大盤釋放了一定風險對解凍資金有較強吸引力，因此有望延續技術性超跌反彈，期間結構性熱點會非常火爆，成長股、轉型股仍將收到資金追捧，可能走出慢牛獨立行情。建議輕倉的投資者可逢低參與反彈，重倉投資者可借機調倉換股。

　　信達證券表示大盤將震蕩盤升，近期利空因素基本消化，降準預期猶存；龍頭品種回調到位，繼續下跌空間有限；市場人氣高漲，場外資金充裕，熱點輪漲將推動股指重心逐步上移。本週持看平觀點的光大證券指出下跌是風險的釋放，利率下降和流動性回升的基本趨勢未變，隨著市場回落成交量顯著萎縮，拋壓減輕，打新資金回流將改善供求關係，後市有望逐漸企穩回升。

　　太平洋證券認為當前最大的風險是政策性風險，即短期管理層對市場的態度成為影響市場節奏的重要因素。經歷快速調整後，本週震蕩整固概率較大。申萬宏源證券同樣表示短線大盤將轉入企穩整理階段，震蕩區間應在4100-4500點。個股板塊的結構性分化仍將持續，未來權重股機會不多，或以調整為主；高彈性的小市值品種可繼續活躍。此外，場內資金依然寬鬆，有利於行情復蘇。

　　民生證券分析指出若市場重回Boll中軌（4287點）以上，那麼強勢格局沒有改變，否則仍將繼續調整。後市需關注供求關係、中字頭股票能否企穩以及調整的時間週期，周線不有效跌破10周均線則中長期走勢依然強勢。

　　東吳證券認為短線快速殺跌部分釋放了做空能量，短期仍有反彈動力，但無法判斷調整是否結束，仍需觀察權重動向，建議投資者逢高降低倉位。特別對於中小盤個股，由於機構持股比例相對較小，在未快速調整的背景下繼續強拉只會增加風險，在達到臨界點後亦會迎來更大的調整。

　　持看空觀點的西南證券分析稱本週既是期指1505合約最後交易周，也是經濟數據密集披露周，多因素預示數據可能不容樂觀。本週雖然繼續有申購資金解凍，但上週五成交維持低迷水準，做多積極性不高，預示大盤或再度考驗4100點支撐。

　　同樣看空的大同證券指出短期內市場杠桿仍有下降空間，本週技術性調整仍將延續，滬指或進一步向60日線靠攏，板塊個股則根據基本面繼續分化。建議回避上游行業，關注一季度基本面改善較好的房地産和白酒板塊。