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　　理財支招

　　□ 本報記者 殷鵬

　　近年來，隨著行業競爭日趨激烈，如何規避P2P平臺的風險，成為投資人最大的關注點。

　　P2P的特色模式越來越多，具體包括P2P+票據理財、P2P+供應鏈金融、P2P+融資租賃、P2P+股票配資。以拾財貸為例，其為對接融資租賃資産的第三方網際網路金融理財平臺，為出租方、承租方和投資者搭建融資橋梁。融資租賃在中國發展起步較晚，較之於歐美，融資租賃在中國有良好的發展前景。該平臺推出的“活期賺”最大的特色就是“活”，體現在投資者可以隨時存入、隨時取出。該平臺還相繼推出“定期賺”、“轉讓賺”，年化收益在8%至12%。

　　不過，上述幾種模式均有風險點暴露。拿P2P+票據理財模式來説，網際網路上的票據理財被視為對傳統票據業務的補充，但票據的真實性、安全性難以保證，票據造假的水準更趨專業化，甚至有一些中小銀行都曾在假票識別上栽過跟頭。根據監管政策法規，票據的流轉要基於真實的貿易背景，平臺自律的安全重要性要強于票據模式的安全性。因此，投資者切勿只看中高收益率，應以資質較好的、操作透明的平臺作為首選，以免低劣平臺假借虛假理財産品集資。

　　對於P2P+供應鏈金融模式來説，它的本質是將産業鏈上下游的中小微企業在核心企業的信用提升下，獲得P2P網貸平臺更多的金融服務。在風險控制方面，全國的優質供應鏈數量並不多，決定了優質借款人存在潛在風險；而擔保的資質及抵押物是否能夠支撐借貸資金的額度也存在問題；另外，在核心企業提供的經營數據及歷史信用記錄等是否能夠保障其真實性，這些都為網貸供應鏈金融模式帶來風險。

　　P2P+融資租賃合作和P2P+股票配資兩種模式，是近兩年進入市場的兩類平臺，與其他模式一樣，風險規避在一開始就成為其發展阻礙：前者作為融資租賃，在工程機械、船舶租賃等行業風險較大，因此與這些行業合作P2P風險較大。同時，P2P網貸平臺和融資租賃公司合作，既有承租企業的信用風險，又有租賃公司的風控信用風險。最後設備不易控制，存在流動性風險。而對於後者，其風險暗藏于杠桿的比例和平臺對賬戶的控制中。

　　擔保模式的平臺，無疑是P2P平台中風險度最低的，其中尤以抵押擔保模式可靠性最高。就中國市場而言，房産抵押應該説是其中最值得信賴的選擇。

　　2014年開始，P2P網貸平臺抵押擔保模式開始盛行。抵押擔保模式，指的是借款人以房産、汽車等作為抵押來借款，一旦發生逾期或者壞賬，P2P網貸平臺和投資者有權處理抵押物來收回資金。從壞賬數據上看，抵押擔保模式在P2P網貸行業中壞賬率最低。比如房産抵押平臺“和信貸”，目前投資金額已逾27億元。

　　相比其他抵押品，房屋資産保值性最高——2015年初全國40多個城市取消限購，房地産行業依然是我國經濟增長的重要因素；與汽車等抵押品相比，房屋資産的利潤空間相對較大，且惡意丟棄抵押物的風險非常低。