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　　銀行理財

　　□ 陳洋

　　一邊是紅火賺錢的大牛市，一邊是因降息、降準而收益率不斷下滑的銀行理財産品，數據顯示，居民存款出現了向股市搬家的苗頭。為應對居民對股市投資熱情的高漲，把存款留住，銀行不甘落後地加大了“搭車”産品的發行力度。新發行的理財産品中，與股市掛鉤産品數量明顯增加。除了結構性産品，直接投資于股市的凈值型産品也是銀行近期的主打品類。某大型銀行新近發行的一款可投資股票、股票權益類信託、股票型基金等權益類投資品種的理財産品，期限為365天，由銀行直接操盤，業績基準為5.8%。

　　根據數據分析，銀行高收益率（預期收益率大於等於6%）理財産品數量佔比從2014年初開始出現較大變化，隨後的時間中，高收益率産品的佔比逐漸萎縮。即便是2014年底銀行理財産品收益率出現明顯反彈，但整個去年四季度的高收益率産品數量佔比依然只有4.93%，而在同年相對平淡的二季度，高收益率理財産品數量佔比高達8.16%。理財專家認為，2015年貨幣政策以寬鬆為主題，銀行理財産品的收益率會繼續保持下行態勢。另外，2015年一季度有206款理財産品未達到預期最高年化收益率，全部為人民幣結構性理財産品。這些産品中的保本型産品均有達到産品説明書中約定的預期最低年化收益率。

　　受累于股票等同類投資品持續向好，及央行降準、降息等影響因素，一季度銀行理財産品市場相對冷清，收益率大都在5%至6%的區間內徘徊。加之經濟持續下行，二季度貨幣寬鬆政策可期。5月1日開始實施存款保險制度，銀行理財産品的平均預期收益率難以走高。除收益率下滑外，未達到預期收益率的銀行理財産品增多。據數據顯示，2015年一季度到期産品數量為15187款，披露實際收益率的産品為9713款，披露率為64%。在披露到期收益率的理財産品中，未達到預期最高收益率的産品共計228款。其中5款為非結構性理財産品，其餘223款均為結構性理財産品。

　　據金融界金融産品研究中心統計，本週銀行理財産品周均預期年化收益率達5.25%，與上周保持一致。多數期限理財産品的周均收益率均出現微小變動，僅有15天至1個月期限的理財産品周均收益率變動幅度較大，較上周下降1.87個百分點。從發行銀行分佈來看，各期限預期收益率最高的産品分別來自平安銀行、農業銀行、廣發銀行、興業銀行和華夏銀行。從發行銀行來看，本週高預期收益率的理財産品多屬平安銀行，收益類型多屬於非保本浮動收益型。從各期限預期收益率最高産品來看，農業銀行的一款非保本浮動收益型産品以8%的預期收益率奪得了1個月至3個月期限第一的位置；而華夏銀行的一款保本浮動收益産品，以8.25%的預期收益率居12個月及以上期限産品的首位。