編者按：四季度以來，A股的漲升勢頭不斷，截至昨日收盤，上證指數報3061.02點，較三季度末上漲29.49%，部分投資者收穫頗豐，機構投資者重倉的個股和賬面浮盈受到廣泛關注。從今日起《證券日報》研究心將陸續對社保、QFII、基金、券商、保險等機構的收益大牛股進行分析研究。

　　社保基金以市場風向標著稱，三季度末持有576隻個股，持股市值1293億元，截至昨日，這些市值已增長至1534億元，即賬面浮盈241億元，其中，中國建築、中國中鐵和中國鐵建等三隻基建股浮盈貢獻值達64億元，排名前三位，今日本文特對上述個股進行分析解讀，供投資者參考。

　　 中國建築（601668）

　　非公開發行優先股方案引關注

　　數據顯示，截至今年三季度末，社保基金持有中國建築112800萬股，持股市值為382392.00萬元，假設社保基金四季度以來並未對第三季度末持有的股票進行增減持，以昨日最新收盤價計算，社保基金最新持股市值達679051.71萬元，四季度以來社保賬面浮盈為29.67億元。

　　從二級市場來看，中國建築四季度以來累計上漲77.58%，最新收盤價為6.02元，最新動態市盈率為7.56倍。

　　從基本面來看，公司是中國最大的建築房地産綜合企業集團，是全球最大的住宅工程建造商，具備各類高等級專業資質723個，其中特級資質17個，是中國各類高等級專業資質及特級資質最多的建築企業集團之一(為我國惟一一傢具備房建、公路、市政三項特級資質的企業)。

　　值得注意的是，公司2014年12月6日公告顯示，證監會同意公司非公開發行優先股方案：公司以100元每股非公開平價發行不超過3億股優先股，募資不超過300億元。發行方案採用了單次跳息固定股息和五年到期贖回的組合安排。本次募資將用於基礎設施及其他投資項目（48.3億元）、補充境內外重大工程承包項目營運資金（176.7億元）和補充一般流動資金（75億元）。

　　對於該股，銀河證券表示，中國建築基建訂單加速、房建放緩、設計大幅下降，中海地産單月銷售大增。預測公司2014年、2015年、2016年每股收益分別為0.80元、0.92元、1.03元，綜合考慮行業估值及公司增長潛力，給予公司“推薦”評級。

　　中國中鐵（601390）

　　最新動態市盈率僅為16.02倍

　　數據顯示，截至今年三季度末，社保基金持有中國中鐵46750.00萬股，持股市值為146327.50萬元，假設社保基金四季度以來並未對第三季度末持有的股票進行增減持，以昨日最新收盤價計算，社保基金最新持股市值達

　　357639.04萬元，四季度以來社保賬面浮盈為21.13億元。

　　從二級市場來看，中國中鐵四季度以來累計上漲144.41%，最新收盤價為7.65元，最新動態市盈率為16.02倍。

　　從基本面來看，公司是中國和亞洲最大的多功能綜合型建設集團，按年度工程承包總收入計算，公司為全球第三大建築工程承包商，公司已在境外逾55個國家和地區承建超過230個海外項目，20世紀80年代以來，在工程、建築、研究及設計各領域榮獲超過200個國家級最高獎項。公司在2013年度美國《財富》雜誌世界500強企業排名中，公司名列第102位。

　　值得注意的是，2014年1月份-9月份公司新簽合同額6055.6億元，同比增長13.7%。其中，基建板塊4，679.1億元，同比增長11.9%；勘察設計板塊100.3億元，同比增長8.3%；工業板塊149.7億元，同比增長22%。截至2014年9月末，公司未完成合同額18476.6億元。其中基建板塊14，831.0億元，勘察設計板塊239.9億元，工業板塊217.5億元。

　　對於該股，中銀國際表示，中國中鐵業績略超預期，受益於基建投資加速和滬港通，對公司2014年-2016年A股每股收益預測調整為0.490元、0.536元和0.582元，維持A股“買入”評級。

　　 中國鐵建（601186）

　　央企改革紅利有望釋放

　　數據顯示，截至今年三季度末，社保基金持有中國鐵建24500.00萬股，持股市值為128135萬元，假設社保基金四季度以來並未對第三季度末持有的股票進行增減持，以昨日最新收盤價計算，社保基金最新持股市值達263868.41萬元，四季度以來社保賬面浮盈為13.57億元。

　　從二級市場來看，中國鐵建四季度以來累計上漲105.93%，最新收盤價為10.77元，最新動態市盈率為12.40倍。

　　從基本面來看，公司是中國最大的工程承包商和海外工程承包商，是中國乃至全球最具實力、最具規模的特大型綜合建設集團之一。2012年《財富》“世界500強企業”排名第111位，“中國企業500強”排名第7位，是中國最大的工程承包商，也是中國最大的海外工程承包商。

　　值得注意的是，2014年12月份，公司擬不低於7.2元/股定增不超過13.8億股募資不超過99.36億元投向重慶市軌道交通環線二期工程BT項目(已于2014年2月份開工，預計于2017年12月份竣工)、石家莊市城市軌道交通3號線一期小灰樓站至石家莊站BT項目(已于2013年4月份開工，預計于2017年9月底竣工)、成都市地鐵10號線一期工程BT項目(于2014年8月份開工，預計于2017年6月份竣工)、德州至商丘高速公路夏津至聊城段BOT項目(已于2013年中開工，預計2016年中竣工)及補充流動資金，投入募集資金分別為25億元、18億元、16億元、12億元、不超過28.36億元，四項目合同額分別為92.83億元、34.5億元、30億元、31.94億元，內部收益率分別為12.31%、12.33%、14.32%、8.28%。

　　對於該股，申銀萬國表示，繼續看好受益於國內鐵路投資加速，海外市場突破，央企改革紅利有望釋放的中國鐵建，維持“增持”評級。