□本報記者 殷鵬

　　説起産業鏈金融，也許只有銀行業內人士才能搞明白它與傳統貸款業務的區別。其實，這一領域早已不是銀行獨霸，一些第三方機構做得風生水起，在後者眼中，只要風險管控得當，其中大有金礦可挖。因為現在的市場狀況，一邊是眾多銀行看不上眼、患資金饑渴症的中小貿易企業，另一邊則是數額龐大的社會閒置資金，缺的就是一個讓雙方資訊透明的平臺。

　　“産業鏈金融和傳統貸款最主要的區別是對借款主體的資質要求不同。”金銀島高級副總裁鄭利敏告訴中國證券報記者，傳統金融一般著眼于借貸關係，第一還款人是借款主體。銀行或仲介機構要做調查，並採取針對措施，例如找擔保公司做擔保。而産業鏈金融是基於産業鏈本身的需求，基於交易的過程式控制制風險，不需要找一家擔保公司，只要把資金流和物流掌控好，就能有效控制風險。

　　金銀島是一個為大宗商品貿易企業提供資訊、交易、融資等O2O電子商務解決方案的平臺，其獲得了包括鼎暉、常青藤（天津）、天津達晨創富等眾多知名創投機構的投資。用鼎暉創投管理合夥人黃炎的話説，“看好其解決貿易企業融資難問題的能力。”

　　在金銀島的實物大廳，除了陳列著各類大宗商品的樣品外，最吸引人的就是實時傳送的平臺所屬各倉庫貨物的存放畫面。鄭利敏説，很多金融機構就是看了這些實時畫面才放心地與其合作。

　　銀行願意與第三方平臺合作，根本原因在於做好産業鏈金融服務不是一家機構能辦到的。鄭利敏表示，要準入很多監管倉庫，物流得派人管理，還得對接銀行、保險公司、認證機構。倉庫和資金由平臺監控，客戶拿不走資金，也拿不走貨物，客戶的貸款資金要向上游買貨，貨物放到倉庫裏，要想拿走貨就得把貸款還上，不還款就以貨抵扣，這就是所謂的閉環管理。

　　金銀島此前八九年都是與銀行合作，今年9月，其全資子公司金聯儲正式上線，融資對象指向普通投資人，與其他P2P平臺的明顯區別是主打其老本行——産業鏈金融。雖説目前金銀島主要合作機構仍是銀行，普通投資人只是一個“渠道的補充”，但這或多或少與銀行對某些領域惜貸有著一定關係。

　　“在這方面我們很有感觸。”金聯儲總經理李宇告訴中國證券報記者，傳統金融政策每年都會有變化。這幾年，煤炭，鋼貿等行業出現問題後，相關貿易企業都是一刀切拿不到貸款。這樣的政策調整肯定會影響行業裏一些有較強金融需求的民營企業，其實有些企業的風控做得不錯，金聯儲瞄準的就是這塊市場。

　　鄭利敏説，鋼貿業務屬於産業鏈金融的一種，今年銀行在鋼貿業務上吃了虧，根本原因是資金沒有進入産業鏈，所以做不到正常還款。銀行對借款主體進行信用評判，而中國的信用體系不健全，該體系並不能最終決定借款主體會否按期還款。“現在網際網路大潮洶湧，風比較大，做金聯儲的根本目的首先是為滿足金銀島項目渠道多樣化的需求。我們拿出1億元作安全保證金，用於先行墊付可能發生的逾期或者壞賬。”

　　據了解，目前金聯儲平臺上提供的項目年化收益率一般為8%至12%，與其他P2P平臺相比競爭力並不明顯。鄭利敏表示，其服務的産業鏈所能承受的成本比大家現在理解的P2P層面低一點，是因為相關産業沒有那麼高的利潤率。這一平臺已經上線兩個月，融資額突破1億多元。對於金聯儲來説，從銀行獲得資金與從通過網際網路獲得資金，從中獲取的收益並無明顯差別。

　　李宇表示，做網際網路金融的初期，應把對利益的追求放在次要位置，最主要的是做好用戶體驗，“不管是借款方和理財方的用戶，我們要滿足他們快捷、便利的需求，在安全上有保障，這些方面我們會做更多投入。”