明年大小股票都有機會
- 發佈時間：2014-12-08 00:31:59 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
王華認為，A股或將迎來一個5-10年的慢牛市，目前正是入市的好時機。邏輯有四：首先，底部穩健。大盤在2000點附近已經盤桓多年，並逐步消化了經濟模式轉型、經濟增長降速的負面效應。
其次，財富效應已經開始。隨著利率中樞的下降，信託、房地産的預期收益正在回落，只有股票市場能夠給投資者一個較好的回報。雖然目前部分股票估值水準已經較高，但是估值修復和盈利增長都將帶來向上的空間。
再次，改革正在逐步推進。改革的意義在於提振信心，從而提升股市的估值。
最後，投資的結構性力度加大。在經濟轉型的背景下，結構性的投資仍然存在。雖然這一次政府沒有進行大規模的基礎建設，但是在很多領域或以前短板的領域，政府還在加大投資力度，由此將帶來很多行業的革新，從而引發市場結構性的表現。此外，接下來馬上要推進的國企改革也能夠給市場帶來更多活力。
“千萬不要在這個時候下車，”王華表示，“沒有上車的則要找機會趕緊上車。”
明年的機會在哪？王華認為，過去兩年的結構性牛市以成長股為主，中小市值表現的結構差異特別大，但明年的機會跟之前將不一樣。因為明年的增量資金以養老金、機構投資者、保險資金和公募基金為主，此外還有來自滬港通的海外資金，這些資金將沿著自己的偏好去配置藍籌股。
“明年結構差異會小很多，大小股票都有機會，其實現在市場已經在預演了。”王華説，“市場不會缺資金，所以肯定有機會。”
王華認為，隨著資金的入場，股票籌碼越來越少，股市會不斷上漲，這是一個緩慢的過程，但是會呈加速度進行。他呼籲散戶儘早入場，不要再像2007年的牛市那樣最後“在山頂上站崗”。
2014年11月，王華管理的銀華回報靈活配置定期開放混合型發起式基金進入發行期。在慢牛啟動期發行新基金，王華內心充滿喜悅，他認為牛市越慢越健康。“只有慢牛的時候基金經理才能挖掘公司價值，才能給投資者帶來長期回報。”王華説，“美國走了十年的牛市才把共同基金做得深入人心，成為最大的投資渠道。我覺得中國也需要這樣的時間。”
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