股票策略産品的主要收益來源於股票資産，主要投資的品種為上市公司股票，以及輔助性使用股票相關的衍生工具（包括股指期貨和即將推出的指數期權和個股期權）。

　　1、股票多頭（Equity Long Only）

　　股票多頭産品主要持有股票的多倉，這類策略直接投資于上市公司股票，主要從股票的上漲中獲利。股票多頭策略是使用最為古老、最為普通也最為廣泛的一類策略。成長型與價值型是國際上通行的對持股風格的進一步細分。

　　（1）成長型（Growth Stocks）。一般來講，成長型基金經理強調企業未來盈利的增長，比如強調企業未來巨大的增長空間和快速的增長速度，而不太關注企業目前的估值。國內代表性的私募公司包括鼎鋒資産、明曜投資、朱雀投資、尚雅投資、源樂晟、匯利資産、和聚投資、博頤投資、理成資産、世誠投資等。

　　（2）價值型（Value Stocks）。一般來講，價值型基金經理通常也會考慮企業未來盈利的增長，但是他們可能接受低速的增長，他們更強調企業目前估值的安全性。國內代表性的私募公司包括重陽投資、景林投資、淡水泉、星石投資、涌峰投資等。

　　上述區分方法是一個相對的標準，通過這個標準可以將一部分股票貼上價值或者成長的標簽，但是有相當一部分股票，可能很難區分它們究竟是成長股還是價值股。實際中，一名成長型基金經理和一名價值型基金經理可能共同持有某些股票。嚴格來講，使用偏（側重）成長型和偏（側重）價值型的説法可能會顯得更為準確。

　　關於擇時對衝：目前市場出現了一些擇時對衝（或部分對衝）的股票型産品，這些産品有選擇性的使用股指期貨來對衝系統性風險，有一些機構將此種産品單獨納入一個二級細分策略，但是我們認為這類産品本質上仍是股票多頭産品。首先，這類産品並不指望通過股指期貨來獲利，這類産品的主要收益來源仍然來自選股和擇時，與股票多頭無異；其次，這類産品的對衝效果是部分的和動態的，實際效果相當於減倉操作或者優化的減倉操作（相比直接減倉，使用股指期貨對衝具有一定的優越性，比如效率高，衝擊成本小）；最後，這類産品不會有凈空頭倉位（股指期貨的空頭倉位大於股票組合的多頭倉位），也不會採用放杠桿的方式持有股票多頭倉位（同時持有股票組合和股指期貨的多頭），因此不屬於股票多空産品。

　　2、股票多空（Equity Long/Short）

　　股票多空産品除了希望從一些股票的上漲中獲利外，也希望從另一些股票的下跌中獲利。這類産品多數時候在持有一部分股票多倉的同時持有另一部分股票的空倉（可能某些時候只持有股票的多倉或者空倉）。國內代表性的私募産品包括重陽投資的招商匯金之重陽和國泰君安君享重陽。

　　目前我國市場中出現的股票多空型産品有別於國際上的股票多空策略。國內私募産品主要通過做空股指期貨的方式獲得空倉頭寸，從指數的系統性下跌中獲利。而國際對衝基金主要通過做空個股的方式獲得空頭頭寸，從個別股票的下跌中獲利。目前在我國融券賣空仍然受制于成本高和數量少，做空個股是一件非常沒有效率的事情。

　　3、事件驅動（Event Driving）

　　根據國際上的定義，事件驅動策略主要通過介入那些財務結構正在或者即將發生重大變化的公司而獲利。這些事件包括並購、重組、財務困境、要約收購、私有化、股票回購、證券發行等等，事件驅動型基金經理既可以積極和主動的介入相關資本交易活動，也可以簡單和被動的持有公司股票或者債券。

　　從國內的情況來講，我們很少看到國際意義上的事件驅動型私募基金，並且它們涉及的主要是股票而不是債券。這是我們為什麼將事件驅動策略列為股票策略下的二級細分策略的主要原因（國際對衝基金通常將事件驅動策略列為一級策略）。這表明我國的事件驅動策略私募基金仍處於萌芽階段，具有巨大的發展空間。

　　（1）定增股票（Private Issue）。目前，我國市場上普遍流行的事件驅動型策略是參與上市公司的定增。這類策略的特徵是能以一定的市場折扣價買入股票，但是必須鎖定1年的期限。從我國股票市場的歷史來看，這種策略能夠獲得明顯的超額收益。國內代表性的私募産品包括博弘數君以及其他很多私募公司發行的定增型産品。

　　（2）並購重組（Mergers & Acquisitions）。這些基金通常以並購重組為契機切入上市公司，通過深度介入上市公司資本活動和強化上市公司資本運作，實現公司跳躍式發展。目前我國市場開始零星出現了此類策略的私募基金，該類策略可能會得到較快的發展。