期貨策略（Futures）
- 發佈時間：2014-12-08 00:31:57 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
期貨策略是一種主要通過交易商品期貨合約來實現收益的策略（國際上稱為管理期貨或者CTA）。期貨策略區別於其他策略的關鍵在於，期貨是杠桿交易，投資者可以成倍的放大收益（或虧損），並且賣空像做多一樣稀鬆平常（每一份期貨合約的背後都有一個多頭和空頭），投資者可以同時從上漲和下跌中獲利。另外，在期貨合約價格的分析框架中，大宗商品的價格走勢具有至關重要的影響。
1、主觀趨勢（Discretionary Trend）。基金經理主要通過定性分析商品現貨價格背後的影響因素，形成對期貨價格的主觀判斷，所有的決策和交易通過主觀判斷去完成。國內代表性的私募公司包括凱豐投資、持贏投資、中睿合銀等。
2、系統趨勢（Systematic Trend）。基金經理主要通過程式化的數量模型分析商品期貨價格走勢，所有的決策和交易通過模型自動化完成。國內代表性的私募公司包括白石資産、淘利資産等。
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