因受“異常冷水團”影響而巨虧8億的獐子島昨天繼續停牌，股民暫時保持賬面上的市值。經過上週五的情況説明會之後，對於獐子島巨虧的疑問並沒有消散，有股民發起組織“冷水團”維權。有證券法律專業人士則呼籲證監會介入調查。

　　巨虧背後有三大疑團

　　在經過上週五的情況説明會之後，對於獐子島的懷疑依然沒有結束，甚至是愈演愈烈。投資者的懷疑集中在三個方面：

　　其一，“天災”為何只有獐子島一家遇到？對於這個“幾十年一遇的異常冷水團”，投資者質疑為何獐子島鎮所在的長海縣其他養殖戶沒有遇到？媒體關注到，大連市海洋與漁業局的官網中，沒有冷水團的任何資訊發佈，長海縣的政府官網也未見報道。今年7月20日，長海縣政府官網還刊文稱，小長山鄉蝦夷扇貝的養殖“預計年內産量同比去年增産三到四成”。

　　其二，“千里眼透視機”為何沒有監測到？據獐子島官方網站介紹，中科院海洋所與獐子島集團合作，“通過點、線、面結合，對空間、水面、水體、海底一體化的多要素同步觀測，對獐子島海洋牧場實施24小時監控”。“公司在獐子島海域構建了北黃海冷水團監測潛標網，對底層水溫變化實施24小時不間斷監測，提升了海域環境監控能力。”“這猶如給大海裝上了千里眼、透視機。”投資者質疑這些為何成為擺設？

　　其三，播苗74億枚是否屬實？獐子島董事長吳厚剛10月31日稱，此次絕收的蝦夷扇貝，是于2011年11月底播，總苗量74億枚。對此，股民提出“活要見貝，死要見殼”。

　　對獐子島巨虧一事，吳厚剛表示，“經過會計師審核，不存在欺騙”。公司董秘孫福君也表示，“大部門死亡的貝苗要麼被沖走，要麼被掩埋在海底，只有少量扇貝殼會撈上來。”

　　獐子島財報顯示，2010年時，獐子島的存貨為17.15億元，到2013年已達26.84億元。有業內人士曾撰文認為，這是通過存貨計賬掩蓋房地産業上的虧損。

　　復牌或遭遇連續跌停

　　獐子島原計劃昨天復牌。據其表示，將進一步整理與補充披露事件的相關內容，繼續停牌。投資者暫時從賬面上避免了損失。

　　不過，大家普遍預期，獐子島復牌後連續跌停難免。有機構認為將有2個跌停，也有投資者根據銀廣夏、重慶啤酒和昌九生化等股票的前車之鑒計算認為，“不考慮融券因素最少6個跌停板”。

　　齊魯證券分析師謝剛曾經力主買入獐子島，出具過《海洋食品O2O，戰略再下一城》、《底部增持確立公司反轉機會》報告。謝剛認為，預計獐子島2014業績為虧損8.82億元，“由於海域減産導致盈利大幅下滑超出此前預期，或將引發二級市場對公司管理團隊的質疑和擔憂，短期估值水準或將遭受信任折價，盈利和估值的‘戴維斯雙殺’在所難免”。

　　他並認為“獐子島此次海域減産係自然災害的風險，從側面也反映出國內海洋養殖行業過度擴張和管理能力邊界的問題，中國清潔海域資源的稀缺性和企業的規模擴張帶來的衝突和矛盾，將激發人類對自然資源承載負荷的冷靜思考”。

　　申銀萬國趙金厚預計，獐子島2014年凈利潤虧損8.6億-7.7億元，即預計2014年第四季度單季凈利潤為-4800萬元至4200萬元，下調評級至“中性”。

　　法律人士呼籲證監會介入調查

　　對於獐子島巨虧事件，有股民表示將組織“冷水團”維權。一位股民在某網站的股吧中表示，“十幾年辛辛苦苦攢的積蓄30萬，就這麼眼睜睜地看它灰飛煙滅！股民維權啊，組織起來。”

　　上海市華榮律師事務所證券維權專業律師許峰在接受記者採訪表示，獐子島巨虧疑點重重，此事件影響巨大，股民需要權威部門的調查結果，實際上調查應該也不會太難。比如同一海域的其他養殖戶的情況，比如當年鉅額投入的憑證等。他呼籲，從對公司負責和對投資者負責兩方面出發，證監會應該介入調查此事件。

　　許峰向記者介紹，從法律程式上，如果證監會調查發現公司有虛假陳述等問題，就將立案調查，調查結果發現存在欺詐行為就將進行處罰，而只有到了這一步股民才能通過法律手段索賠，所以現在“組團維權”還為時過早，只能停留在輿論呼籲的層面。而如果證監會調查發現確實屬於天災，則屬於經營風險範圍，股民的損失無法得到賠償。

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　　農業股緣何屢屢中彈？

　　深圳特區報訊 （記者 林彥龍）獐子島巨虧成為股市當下關注焦點。目前，這一事件仍處於撲朔迷離階段，並不能認定獐子島存在欺詐行為。但翻開中國股市的歷史，農業股是造假行為的多發板塊，業內人士認為，農業股屢爆炸彈有其特殊原因。

　　細算農業股的造假行為，可謂屢見不鮮。銀廣夏在1998至2001年的四年時間虛增利潤7.72億元，股價上漲十倍，事發後跌到僅剩五十分之一。曾為“中國農業第一股”藍田股份在1999年和2000年兩年間，虛構營業收入達到36.9億元（實際利潤只有6400萬元），虛構凈利潤9.4億元（實際是虧損3200多元），最後被退市。

　　豐樂種業1997年至案發的2003年，8年中6年造假，虛構主營業務收入1.8億元，虛構利潤4006萬元； 1997年6月上市的草原興發至2006年案發，累計虛構資産總計14.15億元。同時，虛構營業收入、成本及稅金，至案發時累計虛構利潤達到13.2億元。

　　“中小板造假第一股”的綠大地在上市前的2004年至2007年6月使用虛假合同和虛構交易，虛增資産7011萬元，虛增營業收入2.96億元，上市後到2009年，再次虛增資産2.88億元和虛增營業收入2.50億元。“中國創業板造假第一股”萬福生科2008年至2011年累計虛增收入7.4億元左右，虛增凈利潤約1.6億元。

　　北京領優資本投資管理有限公司管理合夥人曾令尉認為，農業股容易造假有幾方面原因：

　　其一，地方政府對農業類公司的上市往往都給予額外的關照和扶持。很多農業産業化企業主營業務上其實並不賺錢，補貼和扶持資金往往成了主要利潤來源。其實地方政府對於農業龍頭企業的造假多是睜一隻眼閉一隻眼，甚至主動配合企業造假騙取銀行貸款或上市融資資格。

　　其二，農業企業經營的特殊性，為農業類上市公司造假提供了其他企業所不具備的便利。藍田股份存貨是水面的鴨子、水裏的魚、湖底的蓮藕。若不是財務專家劉姝威分析發現其造假，恐怕還要給股民造成更大的損失。

　　其三，不可知的自然災害，往往給農業類上市公司造假提供天然的屏障。

　　其四，農業企業利潤率低，週期性強，企業造假衝動因此更強烈。