本報記者 饒媛媛

　　受油價暴跌利好影響，航空股迎來了久違的上漲契機。昨日，海南航空（600221）領銜航空股漲停，並創下2.52元的階段性新高。其他航空股如南方航空（60029）、東方航空（600115）、中國國航（601111）漲幅均超過5%。

　　剛剛落幕的三季報顯示，各大航空上市公司凈利潤出現下滑。但多位分析人士認為，航空公司業績最差之時已過，隨著油價的持續下跌和人民幣的升值預期，2015年航空業將回到新的復蘇起點上，主營業務利潤將逐步企穩回升。

　　凈利下滑仍被券商看好

　　四大航企上市公司前三季度財報顯示，南方航空歸屬於上市公司股東的凈利潤12.56億元，同比下降48.94%；東方航空歸屬於上市公司股東的凈利潤21.39億元，較去年同期下滑40.43%；海南航空歸屬於上市公司股東的凈利潤18.88億元，同比下降19.94%；中國國航歸屬於上市公司股東的凈利潤31.57億元，同比下降22.26%。

　　儘管四大航空前三季度凈利潤全部下滑，但多位業內人士卻對未來航空業充滿信心，並看好上述四隻航空股走勢。

　　申銀萬國表示，南方航空經營保持穩定，發力國際航線打造未來盈利點，新開廣州至紐約及廣州-長沙-法蘭克福往返航班並進一步挖掘“廣州72小時過境免簽政策”潛力。

　　東方航空積極開展業務轉型，試航國內首班空中WIFI商業航班，佈局空中商城；積極探索跨境貿易，打造“快遞+電商+貿易”的模式。“東航産地直達”網站經營進口生鮮水果業務。

　　國金證券認為，海南航空是未來民航業改革的受益者，當前股價被嚴重低估。

　　成本下降盈利預期樂觀

　　要注意的是，持續疲軟的國際原油價格在進入10月份後遭遇暴跌，WTI原油連續合約跌破79.5美元/桶關口，創出自2012年7月份以來的最低價格。券商人士認為，燃油成本作為航空、航運的主要成本，國際原油價格下行對行業形成利好。而這正是支援這段時間航空股走高的最重要原因。

　　目前，航油支出是航空公司最大的成本支出，中國國航、東方航空、南方航空的航油成本都已超過總成本的40%。這一輪國際原油價格的下調，也意味著航空公司的成本支出將下降。

　　國金證券認為，油價下跌有利於催化航空板塊行情發展。由於供需增速差收窄，油價下降將推動航空股明年業績預期改善，如果經濟面和油價走勢配合，航空股業績將恢復正增長。

　　受成本下降以及航空運輸量持續增長的影響，第三季度航空業收益的下行壓力有所緩解。報告顯示，儘管第三季度航空客運收益仍然下降，但與第二季度相比，下降速度減緩，預計未來12個月客運收益將保持穩定。貨運收益出現同樣態勢，預計未來12個月貨運收益也將保持穩定。