中國證券投資基金業協會徵求意見保本基金新增多項準入門檻

2016年08月03日06:55 中國經濟網 作者：周琳

新聞爆料:finance@china.org.cn 電話:(010)82081166

　　經濟日報北京8月2日訊（記者周琳）自中國證監會今年5月份發聲將彌補保本基金相關制度缺失以來，保本基金監管明顯收緊。近日，中國證券投資基金業協會向各基金公司下發《關於就〈關於保本基金的指導意見(修訂稿)〉徵求意見的通知》（下稱《通知》），對保本基金的運作和管理、基金管理人、基金擔保方在凈資産要求等新增了多項準入門檻。

　　《通知》共有20余項條款，主要涉及三大方面：一是關於保本基金凈值變動方面，要求保本基金管理人應實時監控保本基金凈值變動。保本基金凈值低於保本週期到期日基金合同約定的保本金額超過2%或連續20個交易日低於保本週期到期日基金合同約定的保本金額的，應當及時採取措施予以調整，並自發生之日起3日內向中國證監會及相關派出機構報告。

　　二是在保本基金髮行方面，《通知》對基金管理人申請募集保本基金提出5項具體要求，其中第五項要求：“已經管理的保本基金及擬申請募集的保本基金中，由擔保人承擔保證責任及由保本義務人承擔償付責任總金額，不得超過該公司上一年度經審計的凈資産的5倍。”

　　三是保本基金的管理人方面，《通知》對基金經理和基金公司的要求大幅提高，新增保本基金的基金經理應當具備2年以上偏股型或債券型基金管理經驗的要求，同時在基金管理人審慎監管要求中，也增加了需滿足“已經管理的基金類型包括股票、混合和債基”的規定。

　　受新規影響，保本基金髮行門檻進一步提高，新發的保本産品將更加稀缺。同花順iFinD數據顯示，截至8月2日，今年以來共發行保本基金65隻，雖然遠高於去年同期的13隻，但是自6月份開始，保本基金髮行數量由5月份的13隻銳減至4隻，而7月份僅有長城久鼎保本混合、招商安榮保本混合2隻保本産品發行。8月1日，由匯添富基金推出匯添富盈穩保本基金已發行，認購上限30億元。

　　匯添富基金固定收益投資副總監曾剛表示，《通知》可能對保本基金未來發行産生影響。首先，保本基金髮行的準入門檻提高，相關産品數量可能大幅減少。其次，保本基金的收益可能有所回調。為降低保本基金運作風險，《通知》明確保本基金投資穩健資産的範圍，即“穩健資産應為現金、銀行存款以及剩餘期限超過剩餘保本週期小于1年的國債、地方政府債券、政策性金融債、央行票據和信用等級在AAA以上的債券。”穩健資産投資組合的平均剩餘期限不得超過剩餘保本週期，以防範利率風險和流動性風險。

　　意見稿還明確了風險資産放大倍數，要求權益類資産投資金額不得超過安全墊2倍，信用等級在AA+以上的固定收益資産投資金額不得超過安全墊10倍，可轉債以及其他固定收益類資産投資金額不得超過安全墊5倍，且各類風險資産的投資金額除以各自倍數上限，加總後金額不得超過安全墊。

　　“過去，保本的權益類倉位最高可以達到4成，年化平均收益可達20%。但隨著未來風控的加強，保本基金的年化收益將大幅回調。”曾剛説。

　　證監會新聞發言人鄧舸此前表示，目前已發行保本基金産品均採用了連帶責任擔保方式，且多數規定了擔保方擁有無條件追索權條款。這樣的保本保障安排，將由基金公司承擔最終的可能風險損失，這與基金公司的資本金制度不相匹配，可能損害基金持有人的利益，並可能危及基金公司體系，潛在風險不容忽視。

(責任編輯：羅伯特)

免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。