銀行理財監管或再收緊

　　■ 深圳特區報記者 沈勇

　　銀行理財收益將下降，但會更加安全，這樣的理財你能接受嗎？昨日，有消息指一度在坊間盛傳的《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》已下發至銀行。這意味著自2014年12月以來擱置的銀行理財業務監管新規徵求意見有望于近日重啟。

　　仍在徵求意見階段

　　記者聯繫我市多家銀行，多數銀行辦公室人士表示，類似徵求意見稿主要在業務部門處理，外宣口徑尚未得到確切消息。但有某商業銀行理財部中層人士悄悄告訴記者，理財業務部門已收到意見稿，並開始收集意見和反饋。

　　“相比2014年12月下發的《商業銀行理財業務監督管理辦法(意見徵求稿)》，我們內部認為這個版本呈現出較大的變化。但可以肯定的是，這個也應該不是最後版本。”該中層人士説。

　　第三方調查機構和銀行人士向記者分析，這份“銀行理財新規”可謂史上最嚴，未來落地後，將對目前市民普遍認同的銀行理財體系形成較大影響，未來銀行理財將還其“低收益、低風險”本來面目。

　　小銀行受大限制

　　記者採訪了解到，新規根據銀行資本金等標準，將銀行理財業務資質分為綜合類和基礎類兩大類，基礎類的銀行理財業務將不能投資“非標”項目。

　　“非標”投資是相對於標準投資而言的。銀行標準投資的方向是國債、企業債、票據等相對低風險、低收益的項目；“非標”投資的方向則是股票、股票型基金、期貨等相對高風險、高收益的項目。

　　鋻於銀行資本金或為劃分資質的重要標準之一，很多小銀行可能不具備“非標”投資的資質，只能經營國債、票據理財等較為安全的理財産品，理財業務將受到很大限制。

　　融360理財分析師馬郢認為，銀監會此舉意在通過抬高“非標”投資的門檻，降低小銀行因開展高風險理財業務而遭嚴重衝擊甚至倒閉的可能性。至於新規對小銀行的限制究竟有多大，還要視資質劃分標準具體執行的嚴格程度而定。

　　“非標”投資不得對接資管計劃

　　新規限定銀行理財投資“非標”資産時，只能對接信託計劃，而不能對接資管計劃，不允許多層通道嵌套。

　　信託計劃和資管計劃都是銀行投資“非標”的通道，投資方向都是股票、股票型基金、期貨等相對高風險高收益的項目。兩者最大的區別在於：信託計劃受銀監會監管，資管計劃受證監會監管；相對於有著不成文的“剛兌”規則的信託公司，資管公司普遍成立時間較短，目前大部分資管計劃尚未到期，還沒有通過實踐檢驗過其兌付能力。

　　“這一規定，表現出銀監會對理財風險的謹慎態度。”商業銀行理財分析人士表示，新規將銀行理財業務收歸銀監會監管的範圍之內，一方面是為降低多層通道嵌套、“抽屜協議”、“影子銀行”帶來的潛在風險；另一方面，資管公司普遍成立時間短，且主要由券商、基金公司負責運作，屬於高風險體系，與銀行理財的低風險定位不符。

　　銀行分級理財産品遭禁

　　新規禁止銀行發行分級理財産品。銀行分級型理財産品分為兩種類型，一種是按金額分級，客戶投資不同等級的金額有不同的收益率；二是按投資份額分級，有優先級和次級子産品，通過份額及收益分配結構使得兩者存不同的風險和收益。

　　“由於分級理財産品在銀行理財産品中所佔比例並不大，我們認為這道禁令的影響較為有限。”融360理財分析師介紹，新規禁發分級理財産品，一方面是防止資金通過分級加杠桿流入債市而增加風險；另一方面，近期有越來越多的銀行推廣高凈值産品，銀行理財産品長得越來越像基金，新規落地後，這種趨勢將受到遏制。

　　未來銀行理財將低風險低收益

　　融360理財分析師認為，新規的中心思想是降低銀行理財的風險，將銀行理財業務更深層次地納入到銀監會的監管體系之下。新規落實後，由於目前普遍存在的用“非標”資産配置拉高收益的現象將減少，因此銀行理財産品的整體收益可能下降，但對信託産品、大額存單、國債等標準投資的影響或許不大，而且投資者在購買“非標”投資産品時可能更有保障。

　　昨日，某國有銀行景田分行的理財經理劉先生建議，普通投資者根據自身情況和需求決定把錢投向哪些渠道，新規實施後投資者買到的銀行理財産品會更像銀行理財産品，低風險、低收益。“鋻於目前寬鬆的貨幣政策，低收益的理財産品難以受到市場追捧，可能有更多資金流向債市和股市。”劉先生表示。

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