理財收益在去年整體出現下行，但投資者對銀行理財的熱情反而進一步釋放。中央國債登記結算公司近日發佈的《中國銀行業理財市場年度報告(2015)》顯示，截至2015年底，理財資金賬面餘額突破20萬億大關達23.50萬億元，同比大增近六成。

　　不過，值得注意的是，理財産品的收益卻在持續下行。銀行理財市場整體收益率從去年年初的5.26%降至年末的4.39%。而今年“行情”仍不太樂觀，有數據顯示，今年1月份銀行理財産品平均收益率降至4.12%，開年就創新低，預計理財産品收益率持續下滑將成“大概率事件”。

　　銀行理財餘額超20萬億

　　《報告》顯示，2015年共有465家銀行業金融機構發行了186792隻理財産品，累計募集資金158.41萬億元(包含開放式理財産品在2015年所有開放週期內的累計申購金額)，發行産品數和募集資金額分別比2014年提高3.48%和38.99%。

　　自2015年7月開始，理財餘額突破20萬億元，並於年末達到23.50萬億規模，較2014年底增加8.48萬億元，增幅56.46%。理財資金日均餘額19.54萬億元，較上年增長5.79萬億元。

　　收益率持續下滑

　　值得注意的是，一邊是理財産品規模的大幅擴張，一邊卻是收益率的持續下滑。據普益財富統計，就銀行理財市場的整體收益率而言，從年初的5.26%降至年末的4.39%，降幅達0.87個百分點。

　　進入2016年，理財産品收益率也並沒有好轉。雖然央行維持寬鬆貨幣政策環境，市場整體流動性比較充裕，但“資産配置荒”問題仍凸顯，可投資的優質資産減少，資産端風險加大，銀行議價能力下降。金融搜索平臺融360數據顯示，今年1月份銀行理財産品平均收益率降至4.12%，開年就創新低。

　　融360對1月份發行量在30款以上的銀行理財産品收益進行排名，共30家銀行入榜，未有平均預期收益率在5%以上的銀行。

　　“低利率時代”或才開啟

　　“我國的低利率時代已經來臨，且短期內不會結束，包括銀行理財在內的各類理財産品收益跌勢難止。”融360分析師稱，這也成為業界的一個普遍觀點。

　　展望今年市場行情，該分析師認為“喜憂參半”。一方面人民幣利率可能繼續下行，這將拖累穩健理財産品收益率繼續走低;而昨日央行降準，從過去兩次降準經驗來看，降準啟動三個月後銀行理財收益會出現較明顯的下降。

　　另一方面，國家大力整頓網際網路金融理財市場，部分避險資金有望重新回歸以穩健見長的銀行理財市場。預計上半年銀行理財産品的收益率仍將繼續小幅下行。不過，伴隨著美聯儲加息，美元理財産品收益率將隨之走高，可適當關注。

　　銀率網分析師晏子也指出，今年銀行理財收益會進一步下行，其中人民幣非結構性理財産品的平均預期收益率或重回“3”時代。另外，“資産配置荒”的問題短時期很難得到緩解，銀行理財雖然在嘗試業務創新，但風險也在逐漸提高。比如股權類業務，未來可能會有新的監管政策出臺，一方面銀行在該類業務上的披露需要強化，另一方面投資者需要注意此類理財産品的風險。(劉薇)