QDII成海外資産配置亮點

　　今年以來，人民幣屢屢貶值，美元、黃金維持強勢，投資于海外市場的合格境內機構投資者（QDII）基金一改往日晦暗，不論是申購規模還是投資收益都大幅增長，成為海外資産配置中的一個亮點。

　　■ 深圳特區報記者 范京蓉

　　QDII資産凈值增長約40%

　　近期，QDII基金陸續公佈了2016年二季報。從已公佈的季報中可以發現，上半年海外市場投資機會和賺錢效應凸顯。據天相數據統計，QDII基金資産凈值（含聯接基金、估算基金）從去年年底的612.84億元攀升至六月底的855.53億元，規模增長約39%。

　　據同花順的統計數據，今年以來，153隻QDII基金中有85隻獲得了正收益，超過了總數的一半。其中，收益率達到10%以上的有22隻，其中中銀標普全球精選凈值增長率達到38%居業績首位，廣發生物科技指數（美元）以-18%排在最後。

　　與今年一季度相比，QDII業績有大幅改善。從年初至今年一季度末，國內公佈業績凈值的QDII基金有135隻，其中盈利的只有44隻，只佔總數的33%；收益超過10%的只有5隻。

　　據業內人士分析，最近幾個月QDII業績大幅改善，與美國市場表現強勢有關。今年以來，美國道瓊斯指數月K線拉出六連陽，特別是第二季度以來，累計漲逾千點，帶動追蹤美國股市的指數型QDII業績大增。此外，今年以來業績較好的QDII還包括投資于全球黃金市場、大宗商品、美國房地産與債券的産品。

　　部分QDII暫停或限制申購

　　一方面是QDII業績改善，激發了投資需求；另一方面，人民幣屢屢貶值也推動一些有避險需求的資金增加對境外資産的配置。基金二季度報告顯示，上一季度QDII實現了凈申購，凈申購比例在15%左右。

　　由於QDII有額度限制，市場資金對QDII的熱情已經導致供不應求的局面。據Wind資訊統計，QDII暫停和限制申購的基金數有所增加。截至7月12日，在當前所有的QDII基金産品中，正常申購的産品數量為84隻，暫停大額申購的産品數量為28隻，暫停申購的産品數量為37隻。

　　目前QDII基金總規模為1070.292億元人民幣。其中，封閉期的基金規模為18.870億元；暫停大額申購的基金規模為127.649億元，暫停申購的基金規模為91.020億元；正常申購的基金規模為796.964億元。

　　港股或成熱點

　　對於QDII的後市走向，多數基金經理表示繼續看好。儘管美國股市累積了可觀漲幅，但多數分析人士認為，數據強勁、業績樂觀、寬鬆預期再起是推動股市上揚的“三駕馬車”，預計上述因素將助力美股和全球股市更上一層樓。

　　地域配置上，中國香港、美國仍是優選。一些基金經理認為，是時候把眼光放回香港。乾道金融總裁趙靖偉説，QDII仍然值得投資者關注，今年初適合投資以大宗商品、黃金、美國股市為標的的産品，現在可以考慮以港股為標的的QDII。因為港股目前的估值不高，在底部徘徊的時間也很長了。

　　南方基金國際業務部負責人黃亮表示，美國今年加息概率較小，在這種情況下海外資産短期之內仍具有配置價值。相比其他市場，美國仍然是現在全球主要經濟體裏最健康的，最值得長期投資的一個市場，儘管美國印鈔太多，但美國經濟強勁，美元仍維持強勢週期，未來把握的方向就是美國和中國。他分析，當前環境下，全球資産配置出現了明顯的“避險+投資”的趨勢，即資金除了追求無風險利率外還追求資産利率，就是能産生收益的比較好的資産，如投資于美元債的QDII産品。

　　海外資産配置也需注意風險

　　也有專業機構提醒，在進行海外資産配置過程中，也需注意投資風險。挖財研究院的7月資産配置月報則認為，目前應當降低海外資産配置比重，增加對國內的權益類投資。該報告認為，國際形勢上，上半年世界經濟形勢錯綜複雜，主要國際組織連續調低了今年全球經濟增長預期，而世界經濟也面臨英國脫歐、美聯儲加息預期等較多不確定因素，這些都將影響全球消費者和投資者的信心，抑制國際間經貿往來，導致全球貿易持續低迷。而降低海外資産的主要理由是英國退歐帶來的長期影響，雖然海外市場在退歐消息傳來之後走出一波先抑後揚，但認為“民粹主義”和反世界經濟一體化正有所抬頭，這將給金融市場帶來系統性風險。

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