投資收益下滑 信託業上半年凈利約降20%

　　最新數據顯示，上半年信託業整體業績明顯下滑，主要是，受投資收益下滑因素較為突出。

　　業內人士表示，相比于2015年上半年證券市場的如火如荼，今年股市低迷影響了固有資金的證券投資收益以及對證券公司、基金公司的股權投資收益，這導致信託行業固有業務收入快速下降。

　　不過，在監管多次呼籲信託公司回歸信託本源謀求轉型之下，上半年儘管行業整體營業收入和凈利潤下滑，但信託業務收入卻好于預期，主營業務在信託公司日常經營中的主導地位得到進一步提升。

　　業績明顯下滑

　　截至日前，已有54家信託公司在銀行間市場披露了未經審計半年報。這些信託公司已佔到信託公司總數近80%，基本能代表行業整體情況。

　　據中建投創新研究部統計，上半年信託行業營業收入和凈利潤指標均出現明顯下滑，平均每家公司營業收入為7.42億元，同比下降18.53%；平均實現凈利潤4.25億元，同比下降20.11%。

　　在營業收入指標上，上述54家公司中有33家出現負增長，佔比超過六成，較2015年同期增加19家。其中有3家公司營業收入降幅超過50%，而實現正增長的21家公司中有9家增幅不到10%。

　　在凈利潤指標上，有29家公司下滑，佔比超過一半，較2015年同期增加11家。其中，有7家公司下滑幅度超過50%。

　　據統計，去年上半年營業收入在10億元以上的15家信託公司中，僅中信信託、華能信託、四川信託3家公司今年上半年同比增長，其餘12家公司出現不同程度的業績下降；去年上半年凈利潤前10名的信託公司中，今年上半年僅有中信信託同比實現正增長，其餘9家公司均下滑。

　　對於行業整體業績發生大範圍下滑情況，中建投創新研究部研究員陳梓表示，這主要受銀監會“58號文”對信託行業監管的持續嚴格和規範、傳統投資領域復蘇緩慢以及金融行業競爭日趨激烈的影響。

　　華融信託研究員袁吉偉表示，上半年信託行業運作相對平穩，傳統業務面臨資産荒考驗，新業務增長點培育不容易，上半年行業凈利同比增速下滑20%，與2015年上半年凈利40%增速相比，經歷了過山車似的變化，凸顯轉型期信託公司經營發展依然面臨較大挑戰。

　　主營業務好轉

　　固有業務拖累

　　今年上半年，在監管層多次呼籲下，信託公司逐漸回歸信託本源，積極展業，信託業務收入卻好于預期，實現了增長，信託主營業務地位得到提升。

　　中建投創新研究部統計，上半年平均每家信託公司實現信託業務收入5.37億元，同比增長7.67%，遠超同期營業收入增幅，信託主營業務地位得到有效提升；而去年上半年，全行業信託業務收入同比增長6.16%，嚴重落後於當期營業收入的增幅。

　　納入統計的54家信託公司中，有30家實現了信託主營業務收入正增長，數量超過一半，較同期增加5家。同時，信託業務收入在信託公司營業收入構成中佔比也大幅提升，由去年上半年的54.78%增至今年同期的72.39%，主導地位日益明顯。

　　陳梓表示，在行業轉型調整過程中，信託主營業務的發展得到穩固，過去兩年降幅持續擴大的態勢基本得到遏制。

　　有業內人士表示，上半年信託行業整體業績大幅下滑，主要因為固有業務收入尤其是投資收益大幅萎縮。

　　中建投創新研究部統計，在54家信託公司中，去年上半年得益於固有業務收入的增長，有27家信託公司營業收入增幅快於信託業務收入，這一數量在2016年上半年僅為10家。且營業收入增幅大幅落後於信託業務收入增幅的公司數量，也由去年同期的12家上升為今年的17家，充分反映出固有業務收入下滑，對信託公司經營業績産生的嚴重拖累。

　　其中，陜國投業績受固有業務下滑影響較為明顯。

　　上半年業績快報顯示，陜國投上半年實現營業總收入5.61億元，同比下降22.01%，凈利潤2.83億元，同比下滑2.05%；而在去年上半年，陜國投表現不俗，營業收入和凈利潤分別增長68.36%和31.62%。

　　陜國投對此解釋稱，主要是因為上半年證券市場整體表現不佳，證券投資收益相比去年同期有所下降，營收凈利均出現下滑。

　　陳梓表示，今年股票市場低迷，嚴重影響固有資金的證券投資收益，以及對證券公司、基金公司的股權投資收益，導致固有業務收入快速下降，“僅憑固有業務收入拉動的經營業績增長模式難以為繼。”

　　“去年資本市場火爆，信託公司通過持有優質券商、基金股權以及直接參與資本市場獲得較大收益，去年同期投資收益增速為168.3%，這是有統計數據以來的最快增速，今年資本市場較為平淡，投資收益下降較快。”袁吉偉説。

　　此外，袁吉偉還表示，行業個案風險顯現吞噬信託公司盈利，也使得信託公司業績下滑。

　　“今年銀監會58號也要求信託公司加大撥備計提，加之當前風險管控的壓力不減，信託公司還需要還舊賬。”袁吉偉説。

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