“印鈔機”重慶信託欠110萬美元？ 自營收入撐華麗業績

　　7月6日，一則催債公告使得重慶國際信託投資有限公司（下稱“重慶信託”）尤為尷尬。東方資産管理公司發佈公告稱，重慶信託為借款人，債權金額為110萬美元本金及利息，無擔保人。而重慶信託則稱，該筆借款發生在1991年，2004年債務所涉案件已終結。至今從未接到過任何對該債務的催收或通知。

　　據媒體報道，近年來，重慶信託業績逆勢增長，2015年以41億元凈利潤奪得行業冠軍。近兩年業績排名上升速度猶如坐火箭，完全是開啟超級印鈔機的模式。有媒體分析認為，信託公司的收入來源於信託業務和自營業務。突出信託業務主業早已被視為行業主趨勢。並不能完全以凈利潤對其信託業務水準及盈利能力等下結論。重慶信託在2014年的收入中的自營業務收入佔比近半。

　　值得注意的是，早在去年，重慶信託曾因澤熙投資法定代表人兼總經理徐翔被調查一事牽連。針對媒體報道，重慶信託曾公開聲明稱，公司與澤熙投資沒有任何業務往來及其他合作。相關説法“完全是無中生有”。

　　針對上述情況，中國經濟網致電重慶信託官網顯示的電話，而電話一直無人接聽。

　　欠債14年 110萬美元本息仍拖欠？

　　據《證券時報》報道，東方資産管理公司7月6日發佈公告，公示了未能及時履行相應合同約定還款義務的公司和個人，重慶信託赫然在列，拖欠110萬美元本金及利息未還款。

　　對此，重慶信託發佈聲明稱：“經核查，該筆借款發生在1991年。到2001年我公司改制時，一直未接到任何對該債務的催收或通知。此後，中國銀行重慶分行于2004年才向法院提起訴訟，被法院以訴訟時效屆滿為由依法駁回訴訟請求，該債務所涉案件已終結。2004年至今，我公司也從未接到過任何對該債務的催收或通知。”

　　公開資料顯示，重慶國際信託投資公司于1984年10月成立；2002年引入戰略投資者增資改制，更名為重慶國際信託投資有限公司；2007年10月，經銀監會批准，再次更名為重慶國際信託有限公司。2015年9月，經銀監會批准，重慶國際信託有限公司完成改制，變更為重慶國際信託股份有限公司。其註冊資本由24.38億元增加至128億。近年來，重慶信託業績逆勢增長，2015年還一舉超越行業龍頭中信信託，以41億元凈利潤奪得行業冠軍。

　　據了解，東方資産管理公司為國內四大國有資産管理公司（AMC）之一，以收購、管理和處置不良資産為主業，經營投資銀行、金融租賃、信用評級等金融服務。

　　東方資産管理公司重慶辦事處稱，根據國務院、央行和財政部的有關規定，中國銀行重慶市分行已將其對下列企業的債權（包括本金及其相應利息）轉讓給東方資産管理公司重慶辦事處，各債權所對應的《借款合同》及《擔保合同》項下的全部權利也已依法轉讓給東方資産管理公司重慶辦事處。中國銀行重慶分行已經將債權轉讓事宜通知了相應的債務人和擔保人，但是這些債務人和擔保人還是未能及時履行合同約定的還款義務。

　　東方資産管理公司重慶辦事處表示，上述借款人及相應擔保人要繼續向東方資産管理公司重慶辦事處履行相應的合同約定義務，如果借款人擔保人因各種原因改名、改制、歇業或吊銷營業執照等，相關承債主體、清算主體也要代為履行義務或承擔清算責任。

　　每人平均利潤超千萬之謎：自營業務佔比大

　　值得注意的是，2015年，重慶信託以每人平均創利3370萬元的姿態，成為每人平均創利最高的金融機構。從重慶信託發佈的2015年報來看，在去年信託行業整體增速放緩，中信信託等行業巨頭增長乏力的形勢之下，重慶信託依然實現了逆勢大幅增長。其中，營業收入55.99億元，同比增長55.71%，凈利潤41.11億元，同比增長65.42%，各項經營指標均穩居信託行業前列。

　　據《金陵晚報》報道，公開資訊顯示，2012年重慶信託凈利潤為8.77億元，行業排名16位；2013年凈利潤為12.81億元，行業排名第8位；2014年凈利潤24.02億元，行業排名第3位；而到了2015年上半年，直接躍升到了第一位。信託行業人士評價，重慶信託近兩年業績排名上升速度猶如坐火箭，完全是開啟超級印鈔機的模式。

　　據《21世紀經濟報道》稱，在2015年年報數據披露中，每人平均凈利潤超過千萬級別的重慶信託與江蘇信託，自營業務的高貢獻則在很大程度上成為了其該項指標飄紅背後的重要“發動機”。21信託研究院統計數據顯示，2014年，信託業每人平均凈利潤的行業平均水準為415.29億元。68家信託公司中每人平均凈利潤排名前兩位的公司分別是重慶信託2615.10萬元以及江蘇信託1458.55萬元，遙遙領先於同業。

　　而如若對其財務報表仔細研究細項即可循跡其中部分原因，21信託研究院觀察結果顯示，重慶信託及江蘇信託在業務結構上有著一項較高的共性，即自營業務收入佔比明顯靠前。

　　眾所週知，信託公司的收入實際來源於兩部分，一是信託業務，二是自營業務。從行業整體情況來看，自營業務收入部分從數額來看近年來普遍有較大幅度增長，但就佔比而言，一直處於比較明顯的下行通道，突出信託業務主業早已被視為行業主趨勢。但是，儘管均以信託業務為主營定位，但仍有部分公司，基於個體的運營特點和歷史原因，現階段其自營業務依舊在收入中佔據較大比例，甚至貢獻了收入的絕大部分。

　　而在信託公司的財務報表中，自營業務收入的數據通常不會直接披露，觀察窗口來自於會計報表附注中的“公司當年收入結構表”，輔之以行業整體利潤來源模式考量。拿重慶信託來説，其2014年凈利潤以24.32億元位列全行業第二位，但並不能完全以此對其信託業務水準及盈利能力等下結論，原因在於，重慶信託的收入結構中，自營業務部分佔據了不小的比例。其2014年收入合計35.53億元，刨除反映信託業務收入的指標“手續費及佣金收入”18.84億元及其他，自營業務收入佔比近半。

　　撇清與澤熙業務往來 稱是無中生有

　　早在去年，澤熙投資法定代表人兼總經理徐翔被調查一事激起千層浪。針對相關媒體報道，重慶信託2015年11月3日公開聲明稱，自2013年以來，公司與澤熙投資沒有任何業務往來及其他合作。重慶信託在聲明中表示，相關説法“完全是無中生有”。

　　據金融界網站報道，澤熙發行的存續信託産品共7隻，涉及山東信託、重慶信託、中融信託和華潤信託等四家信託公司。其中，華潤信託3隻、山東信託2隻，中融和重慶信託均為1隻。

　　重慶信託表示，“公司對2013年至今的所有存續業務進行了徹底排查，沒有任何一個項目與澤熙有關聯，近三年與澤熙也沒有任何業務往來及其他合作。”此外，針對相關媒體報道中提到的“如果著急，可以先登記贖回需求，而具體解決方案則要等澤熙的執行文件”的説法，重慶信託也在聲明中表示，“完全是無中生有”。

　　據《證券時報》報道，目前，上述5隻存續産品將何去何從，也引起業界關注。據了解，《基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》對基金管理人在基金募集和投資運作方面違法、違規行為的規定，多為原則性，並未涉及強制清盤。相關信託公司內部人士反映，存續期産品如何處置，産品合同裏有清楚明確的規定，將待核實具體情況後據此處理。

　　重慶信託完成股改並大刀闊斧增資至128億，不僅超過平安信託，位列68家信託公司之首，也引發了市場對其為上市鋪路的猜想。先前，排隊多年的中海信託因自身原因終止申請，中信信託、北京信託、北方信託試圖借殼未成，加之上市的兩家表現不盡理想，多數業內人士認為，與上市公司標準相比，信託需要跨越的門檻還很多。

　　“資訊披露不足、風控難，信託公司的內部資訊披露尚存在不少漏報、誤差和延遲，距達到向公眾披露資訊的要求差距還很大，信託産品爆發風險公示也很麻煩，但是新三板自2013年底開始擴容，在市場需求和條件上，信託公司都完全符合甚至超額符合，掛牌新三板的難度也遠遠小于IPO上市，這對信託公司的誘惑還是很大。”業內人士稱。而今，在“轉型”和“創新”的當下，如何做大做強、可持續發展成為信託公司亟待解決的問題。

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