升級版資管八條底線昨日施行

2016年07月19日14:29 山東商報

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　　商報消息證監會日前發佈了《證券期貨經營機構私募資産管理業務運作管理暫行規定》，將2015年3月中國證券投資基金業協會發佈實施的《證券期貨經營機構落實資産管理業務“八條底線”禁止行為細則》升級為證監會的規範性文件；新規定自7月18日起實施，包括大幅降杠桿、不能宣傳預期收益率、禁止資金池業務、明確投資顧問、明確“新老劃斷”等五大變化將重度影響私募生態。

　　對於市場關心的杠桿問題，新規定稱，嚴控結構化産品杠桿風險，並作出限定：股票類和混合類杠桿不得超過1倍；固定收益類結構化資産管理計劃的杠桿倍數超過3倍，其他類結構化資産管理計劃的杠桿倍數超過2倍。

　　同時，結構化産品不得嵌套投資其他結構化産品放大杠桿，且名稱中必須明確包含“結構化”或“分級”字樣，結構化資産管理計劃的總資産佔凈資産的比例超過140%，非結構化集合資産管理計劃（即“一對多”）的總資産佔凈資産的比例超過200%。

　　而在2015年3月份的版本中，《細則》對結構化的分級資管計劃僅要求杠桿倍數不得超過10倍。

　　新規定中強調了資訊披露和風險披露，要求資産管理計劃無論在何種情況下均不得向投資者宣傳預期收益率；不能誇張或片面宣傳産品、投資經理的過往業績；資管計劃名稱中不得包含“保本”字樣等。

　　同時，新規定重申禁止資金池業務，不允許不同資管計劃混同操作，禁止資管計劃違法從事證券期貨業務。比如資管計劃份額下設子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶或將資管計劃證券、期貨賬戶出借他人，違反賬戶實名制規定，以及直接或間接為違法證券期貨業務活動提供賬戶開立、交易通道、投資者介紹等服務或便利等。

　　此外，新規明確了投資顧問的條件，即：依法可以從事資産管理業務的證券期貨經營機構，以及同時符合相關條件的私募基金管理人，相關條件包括：中國證券投資基金業協會登記滿1年，無重大違法違規情況的會員，具備3年以上聯繫可追溯投資業績的資産管理人員不少於3人，並且無不良記錄。

　　第十六條規定，該規定自2016年7月18日起正式實施，即昨日起正式實施。並且，該規定具有溯及既往的效力。不符合該規定第三條“保本”規定的，不得新增凈申購規模，産品到期後應當轉為非保本産品或者清盤、終止，不得續期。綜合

(責任編輯：羅伯特)

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