欣泰電氣浮華盛宴散場 神秘投資者獲利10倍而退

　　“*欣泰”簡稱前的“*”這一特殊符號，將上市僅兩年多的欣泰電氣定格在退市的懸崖邊。當欣泰電氣欺詐發行的事實浮出水面後，大股東、仲介機構和普通投資者皆淪為輸家，但在浮華而短暫的IPO盛宴上，也有財務投資者賺得盆滿缽溢。上證報記者注意到，在欣泰電氣兩度IPO的曲折歷程中，一名叫王世忱的自然人從二股東位置上全身而退，充當了重要的資本推手，並在所持股票解禁後迅速撤離。

　　IPO失利後曾大舉賣股

　　在欣泰電氣首度IPO未果之後，2011年7月至9月，王世忱向多家機構轉讓其所持欣泰電氣的部分股份，成功套現逾1.2億元。

　　欣泰電氣登陸A股之前有過一段挫折。2011年3月，欣泰電氣申請在創業板上市被否決，發審委的理由是：2010年4月，公司收購遼寧欣泰66KV及以上油浸式變壓器業務相關資産，收購後該項業務收入大幅下降，同期遼寧欣泰出現經營虧損，對公司持續盈利能力構成重大不利影響。不過，隨著欣泰電氣2014年1月掛牌上市，這段往事仿佛只是一段插曲。

　　然而，在欣泰電氣東窗事發之後再回頭看，在公司首次IPO折戟到再度衝關的過程中，發生過一系列重要的資本運作，其主角是自然人王世忱。

　　據欣泰電氣招股書披露，2008年8月，為優化股權結構、獲得發展資金，欣泰電氣大股東遼寧欣泰將其持有的1500萬股股權轉讓給自然人王世忱，轉讓價僅為2元/股，對應2008年度業績約4倍市盈率。交易完成後，王世忱以21.4286%的持股比例成為欣泰電氣第二大股東。值得一提的是，作為一名純粹的財務投資者，王世忱的持股比例之高在A股公司中極為少見，其當初何以入股無從知曉。此後，隨著欣泰電氣IPO失利，王世忱失去了一夜暴富的機會。

　　但故事還有續篇。在欣泰電氣首度IPO未果之後，在2011年7月至9月，王世忱向多家機構轉讓其所持欣泰電氣的部分股份，其中向上市公司機器人轉讓300萬股，轉讓價格12.18元/股；向北京潤佳華商投資基金轉讓500萬股，轉讓價也是12.18元/股；向青島安芙蘭股權基金轉讓153.22萬股，轉讓單價11.78元/股；向國泰土地整理集團轉讓100萬股，轉讓價11.78元/股。通過這幾次股權轉讓，王世忱成功套現逾1.2億元。

　　據公開資料，王世忱任瀋陽蓬輝實業有限公司董事長、遼寧翁泉硼鎂股份有限公司和瀋陽中科天道新能源裝備股份有限公司董事。另外，王世忱與交易對手機器人也有過交集，兩者均是瀋陽中科天道新能源裝備股份有限公司的股東。而且，王世忱在2011年一季度闖入機器人流通股股東名單，並在2011年第四季度撤離，剛好覆蓋了雙方股權交易的時點。

　　在一番股權騰挪之後，欣泰電氣在兩年多後二度IPO闖關成功。

　　股票解禁後“閃撤”

　　按照當時的股價區間推算，王世忱拋售股票獲利很可能超過2億元，整體計算，在不計分紅收入的情況下，王在欣泰電氣身上的投資回報超過10倍。

　　欣泰電氣掛牌上市之後，王世忱的持股量剩下446.78萬股，佔總股本的5.21%，鎖定期為1年。在招股書中，欣泰電氣曾作如下表述：“本次公開發行前，持有本公司5%以上股份的股東出具了如下持股意向：因發行人係一家在輸配電及控制設備製造業內具有獨特競爭優勢的公司，在細分市場具有較強競爭實力，遼寧欣泰、劉桂文、遼寧曙光、世欣榮和、潤佳華商、王世忱、陳柏超等持有公司5%以上股份的股東對發行人未來的發展充滿信心，因此擬長期持有發行人股份，與發行人共同發展成長，並與發行人共同分享未來的發展成果。如果未來上述股東因其他原因需要轉讓其持有發行人的股份，將嚴格按照法律法規的規定及本持股意向的規定轉讓股份。”

　　但事實上，王世忱並不打算長期持有欣泰電氣。2015年4月28日，欣泰電氣公告，自然人股東王世忱計劃于2015年5月5日—5月8日通過二級市場競價或者大宗交易減持公司股份，減持數量不超過25萬股，即不超過公司總股本的0.29%。雖然該筆減持數量很小，卻極富技術含量——使得王世忱的持股比例降到5%以下，後續減持無需再作資訊披露。到2015年半年報時，王世忱已從股東榜單上消失。

　　精確至極的是，王世忱減持期間，正是欣泰電氣“10送4股轉6股派1.1元”的年度利潤分配方案實施之際，公司股價觸及新高，這段時期也是A股市場發生劇烈震蕩的前夕。按照當時的股價區間推算，王世忱拋售股票獲利很可能超過2億元，整體計算，在不計分紅收入的情況下，王在欣泰電氣身上的投資回報超過10倍。

　　另外，當初受讓王世忱股份的接盤者中，潤佳華商、機器人、國泰土地整理集團也在2015年度陸續全身而退，成功避免了“踩雷”。

　　有意思的是，王世忱潛伏的另一家創業板公司溢多利，也在2011年度首次IPO被否，二度闖關成功後，在欣泰電氣掛牌的次日上市。王世忱目前持有溢多利684.4萬股，佔總股本的5.7%，為公司第三大股東，目前所持股票市值約4.5億元，而其初始投資成本僅1000萬元。頗值思量的是，王世忱對待溢多利的“耐心”比欣泰電氣好得多，迄今未減持一股。

　　王世忱在二級市場上也頗為活躍，截至今年一季度，他還現身於康達爾、正業科技、海虹控股的股東榜單中。

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