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家族信託成新藍海信託公司加速佈局

2016年07月08日01:00 經濟參考報

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　　家族信託被視作信託業務的新藍海。今年以來，已在該領域探索幾年的中信信託、上海信託兩大老牌信託公司陸續發佈家族信託品牌，意欲深耕該領域。

　　自2012年國內第一支家族信託産品落地以來，不少信託公司意識到國內超高凈值客戶打破“富不過三代”魔咒的巨大需求，開始佈局家族信託。

　　2015年，外貿信託在資金類家族信託基礎上完成保險金信託、上市公司股權家族信託、養老信託、慈善和類慈善信託的開發。興業信託成立家族信託辦公室，開展家族信託業務。中航信託發佈針對客戶家族保障需求量身定制的家族保障信託産品。今年以來，中信信託推出“中信信託·家族信託”品牌，提出600萬元標準化産品，3000萬元定制服務。上海信託也在近日正式發佈“信睿家族管理辦公室”品牌，為超高凈值人群提供包括資産配置、家族事業管理和海外企業發展等服務。

　　百瑞信託博士後科研工作站研究員董灜飛梳理國內信託公司2015年年報指出，越來越多的信託公司在戰略規劃中提出未來轉型的具體方向，家族信託、資産證券化和PPP是各家信託公司最為關注的轉型方向。

　　招商銀行與貝恩公司聯合發佈《2015中國私人財富報告》顯示，中國高凈值人群的首要財富目標為“財富保障”，“財富傳承”的重要性排序從兩年前的第五位躍居到了第二位。約26%的受訪者已為子女購買保險，約21%的受訪者已為子女購置房産，約13%的受訪者已通過家庭工作室的服務設立了家族信託。

　　上海信託總經理陳兵對記者表示，目前，國內家族財富管理服務遠遠無法滿足日益增長的超高凈值人群需求。上海信託要通過整合全球資源，幫助國內超高凈值客戶處理家族資産存續、增長和傳承。

　　業內人士指出，對高凈值人群來説，資産配置的核心是全球化配置，不局限在某一個司法管轄區內，在進行家族信託規劃時，就可以嘗試兩條腿走路：在國內現有的法律環境下，境內資産選擇專業的信託機構進行家族信託設計，境外資産可以選擇英美法係下的專業機構進行財富管理。比如上海信託就提供這兩種服務，對境外資産配置會推薦客戶選擇有合作關係的境外機構。

　　據了解，現在已經開展的家族信託實質上是財富管理加強版，基於投資理財需求的綜合財富管理業務，資産配置以現金類、固定收益類為核心，配以股票、其他投資等，根據客戶風險偏好來調整比例。實際上，與投資的保值增值相比，實現委託人的目的、完成資産的隔離保護、按照委託人的意願進行傳承，才是家族信託的終極目標。

　　中信信託市場總監程紅表示，對信託公司來説，家族信託可以為公司帶來具有確定性的長期限資金，從而能夠從資金端引導項目端，使公司把視角從原來關注的短期的、風險高、收益率高的項目，逐漸轉向更多符合國家發展方向的長期限、安全性良好的項目，提升公司對業務的把控能力，降低風險，提高盈利預期。

　　需要指出，對於家族信託而言，國內法律制度缺失的是信託登記制度。程紅表示，海外具備信託登記制度，在設立家族信託的時候，股權或不動産轉移到家族信託中時被認定是基於私人財富管理規劃而設立信託，並不是第三方之間的真實産權交易，因此可以採用非交易過戶的形式進行信託登記而不用交稅。國內目前沒有建立信託登記制度，所以股權或者不動産轉移到家族信託中的時候，視同第三方之間的交易過戶，需要交稅。而股權和不動産這種重資産交易的稅費較高，因此客戶選擇以該類資産設立家族信託的時候顧慮很大。

　　不過，銀監會今年已提出要設立中國信託登記有限責任公司，建立信託産品統一登記制度。銀監會已經對相關內容進行調研，年內有望出臺草案。可以説，一旦信託登記制度出臺，國內家族信託業務就能實現真正的藍海。

(責任編輯：羅伯特)

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