□本報記者 劉夏村

　　中國的高凈值人群正在由“創富”時代進入“守富”時代，隨之而來的是家族信託的興旺。

　　中國證券報記者了解到，從2013年發展至今，有越來越多的信託公司開展家族信託業務，並呈現多元化發展趨勢，既有定制化的高端産品，也有設立起點較低的標準化産品，並與保險機構合作，將家族信託服務與保險産品相結合。業內人士預計，家族信託有望從2016年開始呈現規模化發展態勢。

　　多元化發展

　　近期，中信信託推出了“中信信託·家族信託”品牌。中信信託相關負責人介紹，截至2015年底，已有數百位客戶與中信信託開展家族信託業務。

　　這是國內家族信託業務快速發展的一個縮影。業內人士表示，2012年以前，中國的家族信託業務發展緩慢，大部分有財富管理需求的客戶，對信託的理解停留在傳統的理財信託概念上，實際簽約落地的家族信託項目非常少。從2013年國內家族信託元年發展至今，中國的高資産凈值客戶開始慢慢接觸並了解家族信託産品，這也是各家族信託服務機構跑馬圈地、擴大品牌影響力的時期。中國證券報記者了解到，2013年以來，包括中信信託、平安信託、外貿信託、中融信託、山東信託等信託公司，以及招商銀行、諾亞財富等銀行、第三方理財公司紛紛推出家族信託服務。

　　值得關注的是，隨著開展這一業務的公司數量不斷增加，家族信託業務日漸豐富。中信信託推出了“定制化+標準化”的業務模式，其中，定制化家族信託的設立起點為人民幣3000萬元，信託期限10年以上，能夠根據客戶意願量身設計信託條款，在保障信託財産的安全與穩健收益的同時，對受益人進行激勵或限制，使得家族向好的方向發展。比如，可以鼓勵家族信託受益人將資金運用於教育、創業等方面，而受益人如果有違法或者虐待老人的傾向，則減少受益金額或者取消受益資格，這些條款可以按照委託人的意願進行設計。標準化家族信託以典型的家族信託需求為模板，設立起點為人民幣600萬元，通過標準化的設計降低了事務管理工作的成本，使設立程式方便、快捷；除委託人資訊、受益人資訊、投資類和分配方式以外，其他條款均根據客戶典型需求進行設計，基本滿足了客戶對財富隔離、保值增值與財富傳承的需求。

　　此外，一些信託公司與壽險合作，推出保險金信託等産品，使家族信託服務與保險産品相結合，利用保險金對受益人進行保護與支援。

　　從“創富”到“守富”

　　業內人士預計，經過前三年的客戶教育和業務實踐，家族信託有望從2016年開始呈現規模化發展態勢。

　　事實上，家族信託業務的發展根源在於中國高凈值人群由“創富”時代向“守富”時代過度。根據招商銀行與貝恩公司聯合發佈的《2015中國私人財富報告》，2014年中國個人持有的可投資資産總體規模達到112萬億元；可投資資産在1000萬元以上的高凈值人士數量超過100萬人。這份報告顯示，當下中國高凈值人群最看重的財富目標是“財富保障”與“財富傳承”，已經開始考慮財富傳承的高凈值人群比重高達46%，約13%已經設立了家族信託。

　　一位資深家族信託業務人士透露，從其公司目前開展的家族信託客戶來看，財富積累有方、家庭關係和諧、中上階層客戶佔據絕大部分，真正要託付整個身家或者要解決特殊問題和矛盾的，目前反而並非主流。他認為，家族信託對他們起了兩方面作用：其一，對於客戶要照顧的每一個人來説，家族信託的財富準備和制度設計，是他們人生順利前進的橋梁和階梯，為他們的整個生命週期鋪設了安全網，讓他們一生“想過不好都難”；其二，對於客戶生前身後延綿的整個後代譜係而言，家族信託協助客戶打造自己的“黃金家族”，讓家族成員不僅代代“榮華富貴”，更是代代“光耀門楣”。

　　不過，有家族信託業務人士坦言，國內家族信託有其特殊性。僅從創富週期來看，可能也就短短十幾年，與海外的一兩百年、傳承財富已經過幾代人的現狀相比，中國有錢人或富裕家族還沒有真正完成“創富”階段，而僅僅是完成了第一階段的創富。客觀來講，國內客戶的財富管理需求，是從以前一味追求創富，轉變成了繼續創富、守富和傳富三個需求並存的局面，因此國內家族信託的投資功能並不能被忽視。

　　登記制度有待完善

　　中國證券報記者了解到，目前國內的家族信託幾乎都是資金信託，鮮有涉及股權、不動産等財産。業內人士認為，中國的信託法律制度對家族信託而言存在空白地帶，有待完善。

　　前述資深家族信託業務人士表示，國內法律制度缺失的是信託登記制度，其實質指的是某些非現金信託財産移交的配套制度建設滯後。他表示，《信託法》暫未提及所謂“信託産品/信託項目”登記的必須性和強制性，法律強調的實質是，財産移交入信託後，因為所有權的變換，應予以登記的財産應進行相應登記，比如房産、股票、股權等財物，在經濟生活當中，這些財産本身如果發生所有權轉移，其登記制度和登記機關已經十分明確。在實操當中，信託公司面臨的問題是，非現金財産一般會通過交易行為將所有權轉入信託，而房産等的交易成本十分高昂。因此，信託從業人員呼籲推出“信託財産移交制度”，將非現金財産交付信託視為同一控制人的財産轉移行為，降低客戶的交易成本。