萬科A復牌跌停 市值蒸發237億

　　萬科A龍虎榜數據（7月4日）

　　不出市場預料，高位停牌半年多的萬科A股昨日復牌跌停，171.08億元的出逃資金，將萬科A股牢牢摁在跌停板上。受此影響，萬科第一大股東寶能係的持股市值也在一天之內縮水65億元。

　　寶能持股市值縮水65億

　　昨日萬科A復牌後，曾從集合競價階段的5萬餘手跌停封單減少至最低的4000手。但集合競價結束時，封單量瞬間上升至631萬手。截至收盤，在跌停板上，仍有777.74萬手賣單，折合萬科A股約7.78億股，佔萬科總股本的7.04%，幾乎與萬科現第三大股東安邦持股量相同。這也意味著，按跌停價計算，有171.08億元資金選擇出逃萬科。

　　成交量上，萬科A股全天成交9381.59萬元，與賣出金額相比，微乎其微。

　　萬科A龍虎榜數據顯示，三機構出現在萬科A賣出席位上，合計賣出3906萬元；兩機構則出現在萬科A的買入席位上，合計買入542萬元。

　　一個跌停，讓萬科A股市值蒸發了236.88億元。而萬科第一大股東寶能係持有24.26%的萬科股票，昨日萬科的跌停，已經讓寶能係持有的萬科A股市值整體縮水65.34億元。

　　“萬科A下跌空間有限”

　　重組方案過低的增發價格，加之愈演愈烈的萬科股權之爭，市場普遍看跌復牌後的萬科A股價，市場曾預計，萬科A股將遭遇2-3個跌停。

　　香頌資本執行董事沈萌對新京報記者表示，萬科A昨日跌停後，靜態市盈率也只是14.88倍，相比其他A股地産公司，萬科的估值已經是最低。“説明萬科之前的價格被嚴重低估，所以萬科A下跌空間有限，除非是恐慌情緒疊加有意打壓。”沈萌表示。

　　萬科港股則是另一番景象。昨日盤中萬科H股一度上漲9.47%，截至收盤，萬科H股報收16.22港元，漲6.71%。

　　這也是萬科H股連續2個交易日大漲。6月30日，萬科H股收穫了4.25%的漲幅，一改此前連續5個交易日下跌的頹勢。

　　對於萬科H股的大漲，房地産與金融資深評論人黃立衝接受新京報記者採訪時表示，現在萬科H股股價折合人民幣14元左右，與A股存在7元的差價。“假如現在持有萬科A股的投資者這個時候買入對應數量萬科H股，再在萬科A股跌停打開時賣出A股，以萬科A股3個跌停計算，通過對衝買賣可以置換出3元左右的資金，而持有的萬科投票權不變化，這也許是解析H股上漲的原因。”

　　焦點1

　　寶能係還會增持萬科嗎？

　　萬科A股的復牌，萬科各股東之爭最重要的籌碼——萬科股票又能在市場上公開購買，曾積極舉牌萬科的寶能係是否仍會延續其風格，繼續在二級市場買入萬科股票，意圖獲得萬科控制權的華潤，是否增持萬科股票提高話語權，成為市場關注點。

　　香頌資本執行董事沈萌認為，寶能係已不大可能大幅度增持萬科。因為寶能現在的持股比例已經達到了24.26%，距離30%的要約線已經很近。不過沈萌表示，不排除寶能調倉的可能。

　　對於想重新獲得萬科控制權的華潤，沈萌也認為其通過二級市場增持萬科的可能性不大。“華潤目前的訴求並不是排擠某個特定的新大股東、也不是保持自己最大股東的位置，而是嚴防死守反對任何以高估值做資産注入、從而攤薄股東權益，損及自身利益的方案。”沈萌表示。

　　焦點2

　　寶能係“彈藥”是否充足？

　　另一個被市場普遍關注的問題，是萬科股票如持續大跌，將對加杠桿舉牌萬科的寶能帶來何種影響。

　　而根據市場預測，寶能係共動用了300多億元的資金舉牌萬科，其中自有資金僅買入了萬科6.66%的股權，剩下的17.6%的股權，都是寶能子公司鉅盛華，通過股權質押、券商收益互換業務、資管計劃等金融工具，加杠桿籌錢買入。

　　根據萬科公告披露，寶能係旗下的鉅盛華分別在2015年7月、8月、11月、12月買入萬科A股。市場根據當時的買入價格和數量推算，鉅盛華平均持股成本15元左右。

　　市場上爆出的一份鉅盛華內部文件顯示，採用長期股權投資權益法對萬科股權進行核算，萬科股價變動不會對鉅盛華報表損益産生影響，鉅盛華每年根據萬科凈利潤按持股比例確認投資收益。這意味著萬科股價短期的變化不會對鉅盛華及寶能産生影響。該文件還顯示，截至2015年底，鉅盛華賬面貨幣資金為267.83億，有充足的資金應對萬科股價變動。

　　現場

　　萬科總部遭業主維權

　　萬科股票復牌第一日便遇跌停，萬科位於深圳大梅沙的總部也出現“不和諧”聲音，30余名業主拉橫幅，抗議萬科紅廣場招商欺詐。

　　昨日上午10點，30余名萬科業主手持標語、橫幅，在萬科總部抗議。據業主對新京報記者介紹，2011年，萬科在深圳布吉開發了萬科紅商業廣場，銷售人員宣稱是萬科全力打造的第一個商業地産，並以深圳惠康路開通在即、成立專業商業管理公司、樂購主力店入駐等宣傳，以高於周邊市場五成的價格將商鋪出售給業主。

　　“我們是基於對萬科品牌的信任，相信萬科一定能夠實現銷售時的承諾，但5年過去了，惠康路至今沒有開通，樂購主力店也沒有入駐，現在負責統一經營的商業管理公司也想甩手不幹，要求清退租戶清場。”一週姓業主對新京報記者表示。

　　一劉姓業主還表示，作為宣稱是萬科第一個商業地産項目的萬科紅，在建成運營至今的5 年，70%的商鋪空置，30%的商鋪從未租出。

　　在業主現場抗議下，萬科也派出人員同業主代表商談。在一個多小時的商談後，萬科方表示將在兩周內給予業主答覆。

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　　牛散劉元生舉報萬科大股東？

　　昨日，網易地産旗下微信公眾號地産壹線發佈文章稱，持股超過1%的萬科最大個人股東劉元生近期向監管層遞交舉報信，拋出五點疑問，矛頭直指華潤、寶能。

　　劉元生在信中稱，自華潤、寶能一致聲明反對重組預案，寶能提議罷免全部董事監事後，萬科H股連續下跌，為保護中小投資者權益，華潤與寶能存在多少利益關聯、雙方在哪些事項上達成了一致行動的交易、寶能舉牌萬科資金是否合規等問題上，亟須得到華潤、寶能的澄清及監管部門的調查。

　　對於劉元生的舉報，新京報記者求證于代表寶能舉牌、行使萬科表決權的前海人壽人士。其表示“現在沒有接到任何有關舉報信的東西，沒法證實這個舉報信的真假。”

　　華潤方面則發表聲明稱，注意到網路媒體上的實名舉報信。該舉報信中的揣測、臆斷及造謠中傷，已構成對本公司聲譽的負面影響。將對劉元生先生採取法律行動，追究法律責任，以維護華潤的聲譽。

　　新京報記者注意到，在萬科2015年的半年報中，劉元生以持有1.34億股萬科A股，佔比1.21%，位列第5大股東。而在萬科2015年三季報，因為寶能的舉牌買入，劉元生被“擠出”十大股東名單。

　　今年6月27日的萬科股東大會上，劉元生現身支援王石，證明其仍持有萬科股票。2014年萬科的企業內刊萬科週刊曾刊文稱：“萬科第一大個人股東劉元生在深圳接受了萬科TV的採訪”。文章稱，劉元生上世紀70年代與王石相識。1988年，萬科股份化改造之初，劉元生買入360萬元的萬科股票，穿越若干牛熊週期，第一大個人股東地位紋絲不動。

　　如果劉元生至今未減持萬科股票的話，按照最新股價，其持股市值約29億元，20多年間浮盈約800倍。

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