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建發股份停牌345天后重組終止理由五個字“時機不成熟”

2016年06月13日08:37 新華網

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　　在業內人士看來，交易所對上市公司並購重組的停復牌新規是促使建發股份復牌的主要原因

　　■本報記者夏芳

　　停牌345天！宣佈終止重組，建發股份的這一舉動引發股民在股吧中一片吐槽聲。雖然公司將此次終止重組的理由歸咎為時機不成熟，但在業內人士看來，交易所對上市公司並購重組的停復牌新規是促使建發股份復牌的主要原因。

　　事實上，對於建發股份此舉，其公司董秘林茂此前就對《證券日報》記者表示，公司重組短期內不可能完成，正在研究是否提前復牌。就在此報道刊出一週後，建發股份就宣佈終止重組，公司股票于6月14日復牌。

　　終止重組理由為時機不成熟

　　6月8日晚間，建發股份發佈公告稱，公司籌劃的分立上市屬於重大無先例事項，雖經專業機構和專家論證，但由於本次方案較為複雜，時機不成熟，公司決定終止籌劃本次重大資産重組相關事項。

　　先來回顧一下建發股份這份屬於重大無先例事項的重組方案。

　　按照公司之前的設想，公司擬按照供應鏈運營和房地産開發兩個不同的業務板塊對公司的資産、負債及人員進行劃分，並以存續分立的方式實施分立。公司將持有的房地産業務子公司的股權劃分至分立後新設立的建發發展，由其作為本次分立的分立方持有並繼續運營房地産的資産和業務，建發發展全部股權由公司于分立實施股權登記日登記在冊的全體股東按原持股比例取得；作為本次分立的存續方，建發股份（存續方）將承繼公司剩餘的供應鏈運營相關資産、負債和人員，並繼續運營供應鏈的資産和業務。

　　同時，公司的所有股東在分立實施股權登記日持有的每股公司股票將轉換為一股建發股份（存續方）的股份和一股建發發展的股份。本次分立實施後建發發展將申請其股份在上海證券交易所上市。

　　然而，這份停牌長達近一年時間的重組案，最終換來“終止”兩字。

　　值得一提的是，5月30日，建發股份董秘林茂接受《證券日報》記者採訪時就強調，公司重組一事拖了很久了，投資者也經常來諮詢，公司壓力非常大。目前公司正在研究交易所發佈的備忘錄，並且也在與交易所和會裏進行溝通，看看是否能先復牌。

　　一週後，建發股份終於給出復牌時間表，同時宣佈重組終止，而對於此次事件，對公司的影響幾何？

　　建發股份在公告中表示，公司2015年度實現營業收入1280.89億元人民幣，比上年增長5.92%；實現歸屬於母公司股東的凈利潤26.41億元人民幣，比上年增長5.35%。公司經營規模逐年穩定增長，經營業績在宏觀經濟困難時期仍能保持相對穩定，始終保有創新應變和風險管理等核心競爭力。公司目前經營情況正常，本次終止籌劃重大資産重組事項不會對公司正常經營産生不利影響。未來經營中，公司將堅持既定的戰略規劃，努力把各核心主業做強、做大。

　　在業內人士看來，建發股份停復牌對中小散戶的影響比較大，而大資金的基金機構有的早已獲利退出。另外，重組不成功，雖然對公司當前沒有影響，但對其未來發展不能説沒有影響。

　　放棄重組未來預期消失

　　對於建發股份停牌近一年時間後宣佈終止，香頌資本執行董事沈萌在接受《證券日報》記者採訪時表示，建發股份此次放棄重組，基本上是受目前已經發佈的重組新政以及醞釀推出的重組並購新規的影響，內部評估通過的可能性較小，所以放棄。

　　對於建發股份提出的重組終止原因來自時機不成熟一説，沈萌表示此説法為官方話。“如果時機不成熟，當初就不會發起，因為停牌會給投資者帶來交易不便，對公司沒有影響要看從哪個角度對比。”

　　在沈萌看來，建發股份由於沒完成重組，所以公司還是原來的公司，那麼可以認為是沒影響，但如果從發展的角度看，重組一定是為了改善公司業務結構、增厚未來業績空間，放棄重組、這些預期也就沒有了，不能説沒影響。

　　事實上，由於建發股份此次重組失敗，在一些股吧中，不少股民吐槽稱，“怎麼沒説為保護投資者權益，而是交易權？那300天的交易權益被你剝奪了，怎麼還我！”

　　據記者統計顯示，像建發股份停牌時間超過300天的上市公司在A股中仍然存在。

　　據《證券日報》記者通過Choice數據統計顯示，截至6月13日，兩市有287家公司停牌，其中，停牌時間超過三個月的公司達90家，這裡面有34家公司停牌超過5個月。

　　不過，進入6月份以來，啟動復牌的上市公司數量在不斷增加。其中，派思股份宣佈終止重組公司股票于6月8日復牌，*ST新梅、長春經開、建發股份相繼宣佈終止重組，發佈股票復牌公告。而那些重組停牌打持久戰的上市公司，在停牌新政面前，它們還能堅持多久？不僅監管層關注，投資者更加關注。

　　( 夏芳)

(責任編輯：羅伯特)