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債基也適合定投嗎？

2016年06月13日07:00 南方日報

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　　股基定投對於基民來説並不陌生，一般而言，投資者可通過定投熨平市場風險，以期在市場上漲時獲得較為豐厚的收益。記者了解到，除股基外，債基作為風險收益較低的産品，在某種情況下也適合定投。

　　定投債基類似儲蓄退出時點更為靈活

　　業內人士表示，債基定投的核心類似儲蓄。記者了解到，股基或者偏股基金的定投是為熨平波動賺取股市上漲的錢，目的是為了賺錢；而債券型基金主要投資于固定收益的市場，賺取的是相對穩定的收益。

　　為什麼要定投債基呢？“一次性投資債基的收益長期下來會高於債基定投，但是考慮到在實際的長期投資過程中，一般不能做到一次性投資，拉長時間來看，一般也是分批投資的，對於債基的定投更加強調的是匹配現金流、養成強制儲蓄的習慣，目的在於能夠保持流動性的同時，以期獲得相比于貨幣、現金資産更高的收益。”凱石金融産品研究中心高級分析師桑柳玉表示。

　　除此之外，相比股基，債基在退出時更為靈活。桑柳玉認為，投資者急需使用資金或者想結束定投時可以即時退出債基，大概率可做到保值增值。“債基的定投更加強調的是匹配現金流、養成強制儲蓄的習慣，目的在於能夠保持流動性的同時，以期獲得相比于貨幣、現金資産更高的收益。”

　　那麼，哪些債基適合定投呢？記者了解到，債基可分為純債基金、一級債基、二級債基、可轉債基。其中，純債基金主要投資債券為主；而一級債基以投資債券和轉債為主；二級債基則投資債券為主，亦可以投資可轉債和股票。“可轉債基金因為所投資的標的帶有股性，彈性較大，不適合作為儲蓄需求而定投，而其餘三類純債基金、一級債基、二級債基風險偏好依次遞增，投資者可以根據自己的風險偏好優選基金進行定投。”桑柳玉表示，中郵穩定收益A、廣發聚利、華商雙債豐利A為較為合適的定投標的。

　　定投債基也有風險長期看跑贏貨幣基金

　　不過，值得注意的是，實際定投債基並不是沒有風險，定投起點選在債市階段高點，短期債基定投會虧損，“但長期依然跑贏貨幣型基金”。桑柳玉指出，如果將起點選在2010年9月，定投至2016年5月。2011年國內處於滯脹週期，呈現股債雙殺的局面，債券也承受一定的跌幅，期初債券型基金有所虧損，最大回撤達到5%，但是到2016年5月，貨幣基金定投累積收益率為9.57%，而扣費後的債券型基金定投累積收益為22.45%，可見債基定投承受了較小的風險，獲取了相比貨基更高的收益。

　　另一方面，近期信用債違約事件頻發，“短期來看，債市可能處於下行週期，如果目前時點進行定投債基，可能初始的收益會低於貨基，但長期依然大概率戰勝貨基。”桑柳玉表示。

　　南方日報記者唐柳雯

(責任編輯：羅伯特)