截至2月4日收盤已披露年報顯示，2015年上市公司在投資業務方面的風險總體可控，一些企業的投資凈收益扛起了公司全年凈利潤，部分企業的投資凈收益甚至數倍于公司全年凈利潤。

　　平均投資收益0.67億元

　　Wind數據顯示，目前有39家公司在年報中披露了投資收益，共計實現投資凈收益26.13億元，平均投資收益達0.67億元。其中，僅天目藥業和海翔藥業投資凈收益為負，分別為-763.73元和-254.4萬元；其餘37家公司投資凈收益均為正。

　　投資凈收益絕對值居前的公司有*ST京藍、天茂集團、*ST金化、豫光金鉛、深圳惠程和安信信託，它們2015年的投資凈收益分別為6.45億元、5.43億元、4.22億元、2.77億元、2.01億元、1.9億元。

　　從投資收益佔凈利潤比例來看，豫光金鉛、*ST京藍、易世達、西藏旅遊、天茂集團、*ST金化、深圳惠程、祥龍電業等8家公司2015年實現的投資凈收益已經超過了公司全年凈利潤，它們的投資凈收益與凈利潤之比分別為2218.45%、1715.38%、403.33%、383.14%、219.81%、172.68%、156.96%和125.99%。

　　？剝離資産改善業績

　　處置非上市公司股權資産收益，是前述公司投資收益的主要來源。

　　如*ST京藍2015年6月啟動重大資産重組，出售公司持有的商業地産板塊及煤炭/礦業板塊的全部資産和負債，從而獲得投資收益。類似的還有西藏旅遊、天茂集團等公司。

　　劉益謙旗下的天茂集團投資收益大幅度增長，主要是財務處理方式調整所致。受石油價格大幅下降影響，公司化工主業下降明顯，公司2015年通過定增募集資金收購並增資國華人壽保險股份有限公司，公司成為國華人壽的控股股東。2015年年報顯示，天茂集團將持有的國華人壽股權會計核算方法由可供出售金融資産變更為長期股權投資，並按照長期股權投資權益法調整長期股權投資的成本，增加了投資收益。

　　？不乏交易高手

　　除了處置股權資産，上述公司中也不乏投資高手。

　　安信信託2015年投資收益和公允價值變動收益共計3.71億元，比2014年增加3.57億元，增幅2461.19%，成為公司收入的一個重要增長點。安信信託表示，在做好各類風險評估後，公司對市場上具有投資價值且收益率較好的金融産品進行了投資，使得本年度的投資收益和公允價值變動收益有了較大的增長。招商證券研報分析認為，四季度市場反彈，安信信託持有的資管計劃價值回升，同時，公司通過處置實現了收益。

　　隨著年報的逐漸披露，上市公司中的炒股高手也逐漸浮出水面。

　　深圳惠程1月28日晚披露的年報顯示，2015年公司實現凈利潤為12833.15萬元，同比實現扭虧為盈。主要原因是公司在剝離聚酰亞胺新材料資産和業務後新增投資業務取得了較大數額的收益。報告期內，深圳惠程實現證券投資收益11527.96萬元，理財産品投資收益2517.05萬元，證券投資收益佔公司全年凈利潤的9成以上。

　　值得注意的是，深圳惠程的證券投資基本避開了股市的劇烈波動期。其2015年中報顯示，報告期內，公司證券投資實現投資收益84，466，608.45元，截至報告期末，公司賬面股票餘額291，110元(全部為中簽新股)，回避了證券市場回調和非理性下跌的風險，取得了較好的投資收益。其2015年年報顯示，公司2015年12月31日證券投資賬面餘額為0，規避了證券市場的調整和非理性下跌風險。根據公開資料，公司9月底重倉持有的ST景谷在2015年四季度暴漲了近一倍。

　　身處週期性行業的豫光金鉛則在期貨市場大展身手，極大地對衝了主業下降的風險。其年報稱，2015年，公司主要産品價格下降，且人民幣貶值造成一定的匯兌損失。不過，公司對主要産品陰極銅、電解鉛、黃金、白銀進行套期保值，靈活操作，期貨收益完成3.15億元，彌補了主要産品價格下降對公司造成的不利影響。

　　不過，整體來看，股票市場的劇烈動蕩使上市公司後續證券投資更加謹慎。Wind數據顯示，目前公佈年報的公司中，僅天茂集團目前還持有一定的金融證券資産，但均是信託類固定收益産品，主要為房地産信託和應收賬款信託産品。

　　？部分2015年實現較大投資凈收益的上市公司

　　證券代碼 證券簡稱 投資凈收益（元） 歸屬母公司股東的凈利潤(元) 投資凈收益佔凈利潤之比

　　000711.SZ *ST京藍 645，428，209 37，626，058 1715.4%

　　000627.SZ 天茂集團 543，511，026 247，266，666 219.8%

　　600722.SH *ST金化 422，124，228 244，449，588 172.7%

　　600531.SH 豫光金鉛 277，426，517 12，505，364 2218.5%

　　002168.SZ 深圳惠程 201，433，588 128，331，538 157.0%

　　600816.SH 安信信託 190，473，069 1，722，148，467 11.1%

　　600764.SH 中電廣通 46，543，372 -124，993，306 N/A

　　000975.SZ 銀泰資源 37，890，255 247，913，388 15.3%

　　600063.SH 皖維高新 34，038，847 109，231，225 31.2%

　　300125.SZ 易世達 32，383，280 8，029，024 403.3%

　　數據來源：Wind（截至2016年2月4日）（張玉潔）