P2P平臺面臨更嚴監管

　　日前，《網際網路金融風險專項整治工作實施方案》（下稱《方案》）內容曝光，澄清了公眾對已開展一個多月的互金專項整治的一些誤解。業內人士表示，P2P網路借貸作為重點整治問題之一，《方案》對其作了較詳細的規定，市民投資也要有針對性防範。

　　■ 深圳特區報記者 沈勇

　　●嚴格市場準入

　　《方案》提出“從事金融活動，必須依法接受準入管理”。也就是説，未經相關有權部門批准或備案，不得從事P2P網路借貸等金融活動；其次，在註冊名稱和經營範圍中使用“金融”、“理財”、“網貸”、“網路借貸”、“P2P”等字樣的企業，金融管理部門、工商部門予以持續關注，並列入重點監管對象。

　　銀率網分析師認為，P2P行業目前的亂象，很大程度上是因為市場準入不嚴格造成的。一方面，市場準入不嚴，很多騙子公司混進來，導致魚龍混雜、欺詐橫行；另一方面，監管部門未對這些公司進行持續關注和重點監管，導致一些明明是龐氏騙局的公司能迅速做大規模，造成投資者的嚴重損失和金融風險的上升。

　　有關嚴格市場準入，一度傳出“多地禁止‘金融’相關字樣企業登記註冊”，看來是市場或地方金融監管部門對《方案》精神的誤讀。嚴格市場準入、加強監管是好事，但也不能因噎廢食、一刀切限制發展，因為整治的最終目標是“實現規範與發展並舉、創新與防範風險並重，促進網際網路金融健康可持續發展”。

　　●加強資金監管

　　《方案》要求，“對網際網路金融從業機構的資金賬戶、股東身份、資金來源和資金運用等情況進行全面監測”，“P2P網路借貸平臺客戶資金與自有資金應分賬管理，嚴格落實客戶資金第三方存管要求，選擇符合條件的銀行業金融機構作為資金存管機構，保護客戶資金安全，不得挪用或佔用客戶資金。”

　　對此，業內人士認為，真正實施客戶資金第三方存管，防止客戶資金被P2P平臺挪用或佔用，是防範P2P平臺非法集資、卷款跑路的根本之策。

　　“落實第三方存管制度，目前來看存在不少困難，監管方要注重協調解決三個問題。”有關人士認為，一是如何調動作為資金存管方的銀行的積極性；二是如何適當降低P2P平臺到銀行做存管的門檻和成本；三是如何把資金存管真正落到實處，真正起到監控客戶資金流向、防止平臺挪用或佔用的目的，避免資金存管“只簽不用”、流於形式。

　　●“資金池模式”與定位不符

　　《方案》再次強調P2P的資訊仲介性質，明確了P2P平臺的禁止行為。包括以下幾點：1、不得設立資金池，不得發放貸款，不得非法集資，不得自融自保、代替客戶承諾保本保息、期限錯配、期限拆分、虛假宣傳、虛構標的；2、不得通過虛構、誇大融資項目收益前景等方法誤導出借人；3、不得從事線下行銷；4、不得開展“首付貸”性質的業務。

　　專家認為，P2P平臺只有回歸資訊仲介的業務本質，才能持續穩健經營。最近美國P2P標桿企業Lending Club因違規放貸而遭遇了經營困境，Lending Club“先買入銀行發放給借款人的貸款，再把不同評級的貸款銷售給不同需求的投資者”的模式，也已背離了資訊仲介的本質。中國目前眾多P2P平台中，嚴格遵循資訊仲介業務本質的不多，因此監管部門多次強調P2P平臺要回歸資訊仲介定位非常有必要。

　　P2P平臺一旦突破了資訊仲介定位，就很容易陷入期限錯配、資金池的模式。資金池模式之所以不可行，一是因為P2P平臺不是銀行，不具備相應的資質；二是因為這種模式對風險管控的要求非常高，一旦風控不嚴格導致壞賬大面積産生，P2P平臺不具備相應的風險應對實力；三是因為如果沒有嚴格的自律和管控，資金池模式很容易滑向非法集資。

　　●收益過高要警惕

　　《方案》對互金企業廣告宣傳作出了嚴格限制，要求“未取得相關金融業務資質的從業機構，不得對金融業務或公司形象進行宣傳。”同時《方案》強調要加大對互金企業不正當競爭的整治力度，要求強化資訊披露，對“為搶佔市場份額向客戶提供顯失合理的超高回報率以及變相補貼等不正當競爭行為予以清理規範”，“高度關注網際網路金融産品承諾或實際收益水準顯著高於項目回報率或行業水準相關情況”。

　　對此，分析人士認為，虛假廣告宣傳、顯失合理的超高回報率，是誤導、引誘投資者上當受騙的兩大撒手锏，對這兩方面加強管理整治勢在必行。

　　詐騙平臺一般通過“三步走”攻心戰術來達到目的。第一步是給出誘人的高收益，第二步是承諾無風險、本息保障，第三步是虛假強勢宣傳、拉地方政府或名人站臺背書。詐騙平臺的這些虛假宣傳之所以能得逞，是因為其瞄準了人性的弱點，利用了投資者貪婪、輕信、從眾的心理誤區。

　　因此，投資者要調整投資心態。首先，不盲從輕信，不要盲目相信理財機構的虛假、片面宣傳，不要拿自己的本金做賭注。其次，要有合理的預期收益率，不投資有違一般經濟常識的項目，不投資收益率顯著高於項目回報率或行業水準的項目及所屬平臺。

　　問題平臺加速“跑路”

　　深圳特區報訊（記者 沈勇）在全國網際網路金融整治的高壓下，P2P網貸平臺正加速“洗牌”。記者昨日從第三方研究機構獲悉，在5月全國新增問題平台中，跑路或失聯平臺達59家，在問題平台中佔比為54.6%；停業平臺35家，佔比32.4%。

　　昨日，披露相關數據的銀率網分析專家指出，在網際網路金融專項整治持續推動的態勢下，一批涉嫌詐騙、非法集資的平臺開始加速“跑路”，一些經營不善或難以達到整改要求的平臺選擇了主動清盤退出，如潤豐理財貸。截至目前，全國累計新增問題平臺已達108家。

　　銀率網重點監測的P2P平臺，平均年化收益率為9.97%，較前期略有回升。同時，P2P成交量有所回升，平均借款週期為277.6天。從收益率分佈看，收益率“8%（含）至12%”佔比合計達64.4%，是收益率的主流區間。收益率15%以上的項目仍有一定市場。但專家提醒，對這部分高息項目及其所屬平臺，投資者要持謹慎態度。