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“國債期貨與現貨走勢關係密切,有利於國債期貨價格發現和套期保值功能的發揮。”中金所債券事業部總監李慕春表示。 近年來,作為標準化的場內利率衍生品,國債期貨服務於國債現貨市場的能力大幅增強。美爾雅期貨首席宏觀分析師李萌表示,國債期貨市場有兩大基礎功能,一是為國債發行投標提供公允的價格參考,二是為國債承銷團成員規避承銷過程中的價格波動風險。
截至昨日收盤,5年期國債期貨主力合約價格報100.955元,逼近歷史高位;10年期國債期貨主力合約價格報100.48元,連續多日創出上市以來新高。與此同時,10年期國債收益率時隔7年之後重回2.8%,也令債市興奮不已。
” 國債期貨市場去年上半年不溫不火,10月中旬後突然迎來爆發,兩大品種日均成交量成倍增長。5年期國債期貨單日成交量一度突破7萬手,去年12月後有所回落,但仍維持在2萬手附近水準,較上半年明顯提升。近期,10年期國債期貨成交量已超過5年期品種,日均成交量達到3萬手。
建議以國債承銷團和做市商銀行為切入點,儘快制定、出臺商業銀行開展國債期貨業務政策,儘早放行商業銀行參與國債期貨交易。 賈康的另一份提案認為,目前,我國5年期、10年期國債期貨已經成功上市並平穩運作,基本具備。
一是國債期貨市場具備商業銀行入市的承載能力。目前,我國已經成功上市5年期和10年期國債期貨,2015年日均成交、持倉量分別達到2.5萬手和4.5萬手,規模分別達到250億元和450億元。國債期貨日均成交規模是國債現貨的64%,各類金融機構參與廣泛,為商業銀行入市奠定了基礎。
同時,我國商業銀行參與國債期貨交易的時機已經成熟,尤其是國債承銷團和國債做市商銀行參與國債期貨,有助於提高商業銀行國債承銷積極性,對衝做市商存貨風險,增強國債二級市場穩定性。建議以國債承銷團和做市商銀行為切入點,儘快制定、出臺商業銀行開展國債期貨業務政策,儘早放行商業銀行參與國債期貨交易。
天風證券榮獲中金所頒發的“2015年度國債期貨優秀交易團隊(資管類)”大獎。 2015年,中國國債期貨市場呈現跨越式發展勢頭,尤其是10年期國債期貨上市之後獲得了迅速的發展,在交易量、持倉量和機構參與度上均超越了5年期國債期貨。
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