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“黑天鵝”頻現推高油價投機基金悄然減倉暗藏風險

2016年05月23日00:30 經濟參考報 作者：佚名

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　　近期國際石油市場在供應層面屢屢出現黑天鵝事件：科威特工人罷工、加拿大野火、尼日利亞衝突……

　　這些意料之外事件接連出現，重燃了市場熱情。5月16日，國際油價再度刷新年內新高，衝向每桶50美元。不過，在油價衝刺的背後，投機基金正在悄然減倉撤退。高盛報告指出，尼日利亞、委瑞內拉、美國和中國的降産導致本次油價上漲。

　　“國際原油市場將由供過於求轉向供不應求，這比我們的預期來的更早。隨著需求量的增加和産量的下降，這種轉變很可能就會發生在5月。”華爾街投行高盛最新發佈報告，將紐約油價今年下半年的預期值從每桶45美元上調至50美元。

　　受低油價的影響，美國石油生産活躍度大幅下降。貝克休斯最新公佈的數據顯示，截至5月13日當周美國石油活躍鑽井數減少10座至318座，連續第八周下降，再刷2009年10月來最低。

　　我國石油産量和油氣開採投資也持續負增長，中石油、中石化、中海油均宣佈2016年石油産量將同比下降。國家統計局最新發佈的統計數據顯示，今年1－4月我國原油生産1659萬噸，同比下降5.6％；1－4月累計原油産量為6814萬噸，同比下降2.7％。今年1－4月，我國石油和天然氣開採業投資金額為469億元，同比下降27.5％。但值得注意的是，我國民間油氣投資已經開始復蘇，今年1－4月，投資額39億元，同比增長了7.1％。

　　國際能源研究機構安迅思認為，受到全球多地區原油供應中斷的影響，近期油價得以迅速反彈，在卡達多哈凍産協議告吹後，各石油生産國計劃著繼續增加原油日産量，以爭奪市場份額。短期來看，油價可能繼續受到加拿大原油産量未完全恢復、美國原油日産量繼續下滑支撐，預計未來一週，國際油價或繼續窄幅上揚。

　　在需求層面，國際能源署也在吹暖風。最新發佈的5月《石油市場月度報告》中，國際能源署認為儘管北半球冬季氣候溫和，但中國、印度和俄羅斯需求增長強勁。預計2016年全球石油需求日均為9590萬桶，比2015年日均需求高120萬桶。

　　自今年一季度出現的十幾年低點至今，紐約油價已反彈了82.1％，布倫特油價反彈了75.7％。不過，在國際油價高歌猛進的背後，投機基金的態度耐人尋味。

　　4月26日當周，投機商持有的紐約原油期貨凈多頭持倉達到33.43萬手，升至去年5月12日以來最高；但接下來兩周內，空頭倉位大幅攀升，凈多持倉連續下降，截至5月10日當周降至29.2萬手，累計下降了12.65％。

　　中宇資訊原油分析師馬燕認為，油市突發的供應中斷事件使得國際油價持續推升，但從供需基本面來看，多數業者並不看好油價持續反彈。

　　隨著伊朗石油出口解禁，引發了伊朗與沙特、伊拉克、阿聯酋和科威特等石油出口國組織國家之間的石油生産量競爭。石油出口國組織4月份生産原油達到每天3244萬桶，較3月份上升18.8萬桶，是自2008年以來最高值。

　　廣東省油氣商會油品部部長姚達明表示，産油國限産陷入了“越限越多”的怪圈，現如今市場對這場談判幾乎已經失去了興趣。

　　對於國際油價近期的突飛猛進，姚達明認為，一旦達到高點，投機基金很可能集體出逃。如果衝過每桶50美元，油價回調的風險將大幅增加。

(責任編輯：羅伯特)