綠地控股轉型多元化 地産營收下行 主動收縮能源板塊

　　近日，綠地控股（600606）發佈了其借殼上市後首份年度報告。報告顯示，2015年，綠地營業收入2072.57億元，較上年同期下滑20.8%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為56.25億元，較上年同期僅增長2.12%。報告期內綠地控股能源板塊營收同比下降近7成。對於綠地上市之後交出的“成績單”，部分市場人士認為，其收入和凈利潤均低於市場預期。相比同類一些房企來説，綠地的地産業務擴張速度有放緩的表現。另外，能源業務板塊的大幅縮水則是拖累其業績的另一原因。

　　綠地控股集團董事長、總裁張玉良近日表示，房地産全行業整體擴張、房價單邊上漲的時代已經漸行漸遠，行業的“長期拐點”已經來臨。企業必須轉變發展方式。

　　披露重組細節及進展

　　日前，海通證券作為“綠地控股股份有限公司”重大資産置換及發行股份購買資産暨關聯交易的獨立財務顧問，對外公佈“關於綠地控股集團股份有限公司重大資産重組之持續督導工作報告書”，披露了綠地控股重組過程的一些細節內容及進展情況。

　　2015年6月18日，綠地控股收到證監會下發的《關於核準上海金豐投資股份有限公司重大資産重組及向上海地産（集團）有限公司等發行股份購買資産的批復》（證監許可〔2015〕1226號），並進行重大資産重組。

　　海通證券披露，2015年6月26日，綠地集團100%股權已過戶至綠地控股，並完成了相關工商登記變更手續。另外截至2015年6月30日，此次發行股份購買資産的新增約116.50億股A股股份的登記手續已辦理完畢。這意味著，綠地控股已經合法有效地取得綠地集團100%股權。

　　根據本次交易安排，綠地控股應將其全部資産及負債置出，置出資産由上海地産集團或其指定的第三方主體承接。根據雙方簽署的《交割確認書》，以2015年6月30日作為約定的交割日，自交割日起，置出資産涉及的全部資産、負債、員工、合同及其他一切權利與義務均由上海地産集糰子公司承繼及承接。

　　截至海通證券報告書出具日，綠地控股置出資産的交付及過戶事宜正在辦理過程中。例如，針對金融資産過戶情況，綠地控股原持有的約3000萬股交通銀行股份有限公司流通股及常州房屋擔保置換有限公司5%出資額已過戶至上海地産集團指定的承接公司。綠地控股持有的上海金轅投資中心（有限合夥）3000萬元出資額及上海黑石股權投資合夥企業（有限合夥）的有限合夥人持有其6%的份額的過戶手續尚在辦理中。

　　能源業持續低迷主動收縮相關業務

　　根據海通證券報告書內容，2015年綠地控股房地産及相關産業實現營業收入995.77億元，同比減少11.23%，主要是由於結轉面積同比減少所致。建築及相關産業實現營業收入426.63億元，同比增長70.52%，主要是2015年上市公司收購了貴州建工集團有限公司；汽車及相關産業實現營業收入127.78億元，同比增長80.92%，主要是報告期收購了中國綠地潤東汽車集團有限公司；金融及相關産業實現營業收入4.57億元，同比增長119.30%，主要是本期的顧問費收入大幅增加。

　　值得一提的是，2015年綠地控股的能源及相關産業實現營業收入336.50億元，同比大幅減少67.08%。公司方面稱，主要是由於能源行業持續低迷，同時表示將主動收縮能源相關業務。

　　海通證券的報告書還特別提出，由於能源産業已經不再是上市公司重點發展的産業領域，經綠地控股董事會審議通過，綠地集團與上海綠地資産控股有限公司解除了對以能源産業為主業的上海雲峰（集團）有限公司34%股權的委託管理協議，上海雲峰（集團）有限公司不再納入上市公司合併財務報表範圍。

　　今年3月，有消息指出，雲峰集團未兌付的債券餘額高達66億元，構成截至當時國記憶體續規模最大的一宗債券違約案例。對此，綠地方面發佈聲明，已經解除對雲峰集團的股權託管協議，未對雲峰集團所發債券提供擔保，因此也不對債券償付承擔責任。

　　記者注意到，綠地控股在2015年年度報告中表示，公司能源板塊主要從事煤炭、油化工産品的貿易業務，經營模式主要以批發及訂單制的銷售為主，通過採購與銷售價差獲取利潤。由於市場惡化、商品價格走低，公司能源板塊主動調整業務模式，收縮高風險業務規模，基本停止了化工品貿易，保留了部分穩定和低風險的煤炭貿易，油品業務轉向發展零售業務和加油站開發為主。

　　綠地控股表示，預計能源板塊未來在公司主營業務中所佔的比重將逐步縮小，在公司發展規劃中的重要性也將逐步降低。另一方面，由於全球大宗商品市場進入了近十幾年來的寒冬，煤炭、石油、化工品等價格出現斷崖式下跌，整個行業已經出現嚴重的産能過剩，面臨著全行業虧損的局面。

　　轉型多元化産業格局

　　今年4月25日，綠地控股（600606.SH）發佈2015年度業績及2016年第一季度業績。報告顯示，2015年綠地上市後，在大幅收縮能源産業規模後，公司全年實現經營收入2073億元；實現歸屬於母公司股東的凈利潤69億元，同比增長24%。其中，房地産主業連續兩年突破2300億元，實現合同銷售金額2301億元，合同銷售面積2176萬平方米，與上年度基本持平。

　　財報顯示，除了房地産主業以外，2015年綠地在金融、基建、消費等領域均有明顯增長。

　　2015年以來綠地控股立足“新常態”及“新形勢”，確立了以房地産開發為主業、“大基建、大金融、大消費”等多元産業並舉發展的企業格局。

　　其中，“大基建”相關産業主要以房屋建設為主，涵蓋專業工程、建築材料貿易、園林綠化等在內的産業集群；“大金融”是綠地控股近年來重點發展的産業板塊之一，公司試圖打造“投資+投行”的全産業鏈資管平臺，推動債權投資、股權投資、資産管理和資本運作四大業務；“大消費”戰略，則是重點發展中高端消費業態，包括進口商品直銷、汽車服務、酒店旅遊等。