在進行理財産品選擇時，投資者常混淆結構性理財産品和非結構性理財産品這兩種概念，其實兩者風險不一樣。昨天，銀率網發佈一季度結構性理財産品報告，顯示有309款産品未達到預期最高收益率，不達標率為40.87%，其中還有16款來自外資銀行的産品出現虧損。分析師表示，結構性理財産品風險更大，主要與股票、股票指數、匯率、黃金、利率等掛鉤，需要投資者有更高的投資經驗和風險承受能力，一般不適合專業基礎欠缺的普通投資者。 揚子晚報記者 李衝

　　一季度結構性理財産品

　　虧本産品大幅增加

　　記者看到，到期的結構性理財産品，平均預期收益率較高的是掛鉤基金和股票的結構性理財産品，平均預期最高收益率分別為12.72%、9.22%。掛鉤黃金、匯率、利率、Shibor的結構性理財産品平均預期最高收益率較低，均低於5%。從披露的産品情況看，有309款産品未達預期最高收益率，不達標率為40.87%，其中掛鉤黃金的産品最多，為130款，佔比42.07%。

　　分析師介紹，需引起關注的兩方面，一是虧本産品大幅增加，二是掛鉤黃金的産品出現大面積不達標。一季度有16款産品出現虧本，主要集中在匯豐銀行和恒生銀行這兩家外資銀行。

　　對於結構性理財産品出現虧本以及未達到預期收益率，銀率網分析師閆自傑表示，主要是因為這些掛鉤股票以及股票指數的産品募集期多在去年6月至8月，而全球股市經歷了大幅度震蕩，由於産品設計的問題，一些産品達不到上漲空間比例，反而觸發或跌穿了止跌線，因此出現虧本。而掛鉤黃金的産品大面積不達標的原因，分析師表示，根據産品設計，要實現最高收益率就需要黃金在短期內有較大的漲幅或者跌幅出現，但2月中旬以來，黃金價格在1200美元/盎司的平臺上震蕩整理。

　　 結構性産品未必意味著高收益

　　風險較高，不適合普通投資者

　　銀率網分析師表示，從2015年2季度開始，結構性理財産品平均實際收益率出現較大幅度下跌，之後一直保持較低的收益水準，並低於非結構性理財産品的平均實際收益率。

　　融360分析師建議，如果追求穩健、固定的收益率，最好選擇非結構性的理財産品。

　　區分結構性與非結構性理財産品主要看其投資方向和投資標的。非結構性理財産品的資金投向為債券回購、存款、國債、金融債、央行票據等，這類理財産品風險比較低，而結構性的理財産品往往和黃金、石油、股票、外匯、信貸等等掛鉤。

　　銀率網分析師認為，掛鉤股票、股票指數和基金類的産品，其投資風險主要取決於投資期內相應標的的漲跌情況，可預期性較差，尤其是部分中長期的産品，風險較高，且流動性很差。

　　那麼，什麼樣的人適合購買結構性理財産品呢？銀率網分析師閆自傑表示，有能力承擔風險且對所掛鉤市場判斷精準的人，否則便類似于賭博。分析師建議，購買結構性産品，需要投資者擁有更高的投資經驗和風險承受能力，並且購買前需要仔細閱讀産品説明書。