隨著上周歐洲央行利率決議告一段落，本週市場將目光轉移至美國與日本，兩大央行都將於4月28日公佈利率決定。市場預計美聯儲本次會議不會加息，但希望獲得更多關於未來政策的暗示。而另一邊日本，央行會議還未開始，日元匯率已先行走低，上週五美元/日元大漲逼近112點高位。

　　日央行本週唱主角

　　日本央行行長黑田東彥一向喜歡給市場製造意外。他在20日表示，日本央行在交易所上市基金(ETF)市場的購買規模“不算太大”， 新ETF可以“盡可能地”與東京證交所500萬億日元的上市股票市場聯繫起來。這一言論暗示短期內日本央行將可能繼續增加購買ETF。

　　除了黑田東彥外，日本央行審議委員原田泰此前也表示，如果存在巨大的經濟風險，自然會立刻放鬆政策。日本央行一位前副行長更是公開支援負利率，甚至建議將利率下調至-1.0%。

　　官員們的講話為日本央行本週進一步行動埋下了伏筆。上週五，日元大跌2.1%，創下2014年10月以來最大單日跌幅。

　　紐約梅隆銀行外匯策略總經理裏恩（Kathy Lein）在一份報告中説，日元疲軟來源於對日本央行加大寬鬆的預期。

　　日本共同通訊社上週五的報道也暗示本週央行會有所行動。報道援引知情人士的消息稱，日本央行計劃在27日的會議上考慮購買更多長期政府債券和交易所交易基金，來提振疲弱的通脹。

　　共同社還認為，日本央行可能下調當前和下一個財年的通脹預期，以及延遲達到2%通脹率目標的時間點。

　　美聯儲或“唱老調”

　　與日本央行相比，美聯儲本週的行動預計與歐央行一樣維持貨幣政策不變，因此人們大多期望能從這次會議上找到未來政策走向的蛛絲馬跡。

　　美聯儲在3月份的會議上表示，美國經濟面臨國際性風險，暗示今年可能加息兩次左右。最新公佈的美國經濟數據也喜憂參半。上週五的數據顯示，美國最近一週初請失業金人數跌至1973年來新低，好于市場預期。但美國4月製造業採購經理人指數（PMI）初值從前一個月的51.5下降至50.8，創六年半新低。因此，今年加息兩次的決定不太可能改變，加息速度也依舊會是循序漸進的。

　　《華爾街日報》的報道認為，風險評估是美聯儲政策聲明中備受關注的一個特性。如果美聯儲會後的聲明中傳達出經濟運作不佳、面臨較大風險，這預示著今年6月不會加息。如果美聯儲表示經濟運作較好，或是表達風險是平衡的，那麼他們將更有信心考慮6月加息。

　　法國興業銀行首席美國經濟學家瑪烏卡（Aneta Markowska）則並不認為美聯儲將在6月加息，因為這將會引發新一輪的波動，這也是美聯儲不願意看到的，畢竟今年年初的股市震蕩給他們留下了沉痛的“傷疤”。

　　據芝加哥商業交易所集團的數據，投資者和交易員用來押注央行政策的聯邦基金利率期貨表明，美聯儲在今年年底前加息的可能性為65%，高於週一的54%，6月份加息的可能性為21%。《華爾街日報》的4月份調查數據則顯示，6月份會議上美聯儲決定推遲加息的可能性高達80%。（盧夢勻）