姑妄之言

　　春節假期，中國旅遊大軍的境外掃貨“戰績”令世人瞠目，與此同時，進入2016年的1個多月裏，中國企業大軍的“海外並購”也進行得如火如荼——

　　海爾集團耗資54億美元收購通用電氣集團全部電器業務，萬達集團以35億美元收購美國傳奇影業公司，創下迄今中國企業在海外最大的一樁文化並購交易記錄，中國化工集團擊敗美國農業巨頭孟山都，宣佈將以430億美元現金收購瑞士農業化學巨頭先正達，成為迄今為止中國企業在海外進行的最大收購案……

　　來自普華永道的報告稱，2015年中國企業海外並購的數量和金額均創下歷史新高，收購交易總數量上升37%，企業收購交易金額增長84%至7340億美元，其中有114筆收購金額超過10億美元。而另據榮鼎諮詢公司進行的分析，中國企業涉足的範圍也並非像過去那樣局限在石油、礦産等自然資源領域。

　　這一海外並購熱潮，常常被人們拿來與上世紀80年代後期日本企業界掀起的進軍美國房地産和金融業的狂潮類比。但分析此輪中國企業的海外並購潮可以看出，無論是知名央企還是民營企業，大多都牢牢立足做強産業經濟本身，並逐漸從以獲取海外先進技術、知名品牌、高端人才和銷售渠道為目的，向為經濟轉型、提質增效打造全球平臺，為富餘産能尋找國際出口轉變。以老工業基地遼寧鞍山為例，隨著鋼鐵等産業漸入“寒冬”，圍繞産業鏈頻頻發力“海外掘金”的裝備製造企業則爆發出強勁的增長動力。據統計，短短數年間，鞍山裝備製造企業共完成海外並購項目17個，並購總額約為4億美元。

　　與風生水起的海外並購相較，國內企業的重組並購也是動作頻仍，影視文化、線上教育、線上醫療、電子商務以及節能環保、生物技術、高端製造、新能源等新興産業都成為企業跨界並購的重要方向。這些在資本市場上炙手可熱的領域中，有諸多優質資産、互補領域的強強聯合，卻也不乏諸如“玻璃+教育”“鑽石+智慧電錶”“煙花+影視”等令人匪夷所思的“跨界聯姻”。不久前，就出現了浙江一家新型農藥、獸藥生産企業擬跨界“玩網遊”而未獲證監會通過的案例。

　　當前，我國經濟發展進入新舊動力的“換擋期”，産業結構的升級和精耕細作正在成為支援未來經濟發展的主要力量。作為企業進行産業升級和資源配置的重要方式之一，企業並購也由此越來越多地出現在人們的視線當中。但無論是國內還是海外並購，都並非一勞永逸的“南山捷徑”。數據統計顯示，截至1月底，已有超過20家上市公司重組折戟，海外並購中的失敗案例更是不勝枚舉。

　　在“供給側改革”已成為高頻熱詞的當下，對於企業家們而言，並購之路也需踏準供給、生産端改革的“時代節拍”，不僅僅要做好應對複雜多變的項目程式、難以預料的各種風險的心理準備，更需從源頭厘清自身並購的真正目的，是為了“去庫存，整合過剩産能”還是為了“補短板，滿足高端需求”，若是盲目“趕時髦”玩跨界、強出海，那結局想來也就不會“看上去很美”。