對大多數老百姓來説，2015年的理財路大致分為兩段，第一段風風火火進入股市；第二段踉踉蹌蹌“敗下陣來”。同時，銀行理財、網際網路寶寶的收益率在降息背景下也持續下滑，P2P平臺的表現差強人意。在不同的理財渠道中，這一年可謂呈現出冰火兩重天的境地。透過這一年中備受矚目的幾個理財板塊，我們進行梳理歸納，為投資者剖析2015的理財路。本刊記者張璐綜合整理

　　1.銀行理財 收益、規模雙降

　　年內5次降息拖累了銀行理財的收益率，券商理財趁機攻城略地，用較高的收益率吸引銀行客戶轉向證券公司，不為炒股為理財。銀行理財産品的收益不斷下降，給了券商擴張規模的機會，業內人士表示，這意味著，理財産品這塊大蛋糕將面臨重新分配。而炒股佣金利潤的下降，也讓越來越多的證券公司把經營重點轉向了理財。

　　據統計，從2014年1月的5.76%到2015年9月的4.49%，不到兩年銀行理財産品的月平均預期收益率下降了1.27個百分點，降幅達22%。而今年三季度人民幣理財産品平均預期收益率下跌幅度較大，創近三年季內最大跌幅。此前在預期利率有可能進一步下行的情況下，各家商業銀行綜合考慮資金成本和年底因素，適當提高了中短期産品的收益率，但由於降息的因素，收益率下滑的趨勢無法逆轉，年底恐難出現往年收益率大幅攀升的情況，選擇中長期高收益率産品是目前最優配置策略。

　　2.非銀投資渠道P2P投資信心受打擊

　　根據網貸之家數據統計，目前行業中有3600多家P2P平臺，如此大的基數中挑選出幾家靠譜平臺對於普通投資者而言並非易事。

　　據銀率網統計，截至2015年11月底，全國新增問題平臺82家，環比10月大幅增加60.8% ，其中，跑路平臺多達64家，環比上月激增433%。截至11月底，全國問題平臺數累計為1248家，也就是説每三個平台中就有一個出現了問題。除了投資信心備受打擊外，目前投資者偏愛短期標。據銀率網發佈的《P2P11月月報》（下簡稱月報）數據顯示，11月份，近六成投資者開始選擇3個月以下短標。對此，銀率網分析師李先瑞表示，臨近年底，是資金投資方向的選擇焦慮期，再加上P2P投資人心態也在發生變化。

　　李先瑞指出，平臺出現“跑路”一般有兩種情況，一是因自身運營狀況不善而導致資金鏈斷裂，二是純詐騙平臺。“但從跑路類型平臺的平均運營時間統計來看，11月份運營時間小于1個月的平臺僅2家，佔比為11.8%，這説明純詐騙平臺在跑路類型問題平台中的比例並不大，導致平臺跑路的原因主要還是平臺自身經營不善”。

　　3.股市“極端牛”遭遇“閃電熊”

　　2015年註定是中國股市難忘的一年。從牛市起步到瘋牛的形成，再到股災爆發流動性完全喪失，監管當局出手救市後又遭人民幣貶值預期打壓，政府不得不全球安撫，這一切僅僅在半年多的時間內完成，如夢亦如幻。在狂熱情緒中，許許多多的風險信號被人有意無意的忽視。比如高風險偏好的資金已經大規模入市，而市場還在憧憬資産配置的大轉移。比如機構和投資者凈多倉位大規模提升，幾乎買完了市場上的流動性，還在指望更多場外資金的入市。比如當市場波動率再一次顯著持續的上升時，沒有人意識到這意味著流動性出了問題。直到大部分人盡可能加足杠桿站在山峰上時，才開始有人意識到自己的腳下好像已經沒有太多人了。

　　受熊市煎熬多年，大多數股民終於從2014年7月開始通過“天天向上”的股市感受到了些許快樂。進入2015年3月，“杠桿牛市”氣勢之浩大超出了許多老股民的預判，滬深兩市單日成交額一再被刷新，不斷攀上驚人的萬億元大關，各項指數也不斷攀升，尤其是創業板、中小板指數，新高是“只有想不到沒有做不到”。但在6月12日上證指數創出5178點高位後到8月26日，由於場外配資清理、場內融資和分級基金去杠桿形成連鎖反應，終釀成一場股災：以往少見的千股跌停景象一再重演，滬指累計跌幅高達45%，創業板指數跌幅更甚；兩市超兩成個股跌幅超過五成，不少投資者因為高杠桿操作致血本無歸；兩市總市值蒸發逾20萬億元。

　　4.黃金 價格下行仍是主要趨勢

　　2015年1月，黃金大幅上漲，尤其是在歐央行繼續寬鬆政策以及瑞士央行宣佈放棄執行瑞郎上限政策“黑天鵝”事件後，國際金價大幅走高，紐約市場金價一度衝上每盎司1300美元大關。

　　其實，從金融危機以來，黃金投資者的實際收益是大幅下降的。有機構統計顯示，在過去7年，國際金價累計上漲約25％，而如果投資者在過去7年中按照每年定期存款滾動投資，累計收益也將達22％左右。“目前價格的下行趨勢還沒有結束。”國泰君安期貨分析師王蓉表示，美聯儲啟動首次加息後，黃金價格的核心驅動因素將從預期的何時加息轉為對加息路徑的預期，但短期市場還需要新的利空因素提供進一步下跌的契機。

　　5.人民幣 匯改繼續深入

　　我國自2005年7月21日啟動匯率市場化改革，實行以市場為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，之後於2007年5月、2012年4月、2014年3月逐步在銀行間外匯市場放開人民幣兌美元交易價格與當日中間價的波動區間。

　　今年8月中旬，匯改再邁一大步——人民銀行調整人民幣匯率中間價的報價機制，將中間價的確定以收盤上一日的收盤價為基礎。隨後人民幣兌美元匯率出現較大幅度波動，讓很多有著海外購物需求的人開始關注起匯率波動。