籌碼分佈顯示的是投資者在一個空間區域內的投資行為。上期本欄目講到，在很狹小的價格空間中，投資者集中大量買入賣出，造成了籌碼集中，出現了籌碼密集峰。比如，現在上證指數在3500點—4000點區域，就形成了一個非常明顯的籌碼密集峰。有沒有辦法知道籌碼集中峰是機構賣出還是機構買入形成的呢？當然有辦法。

　　先舉個例子，世界冠軍劉翔曾經創造了世界紀錄，是因為跑道空間中除了跨欄之外沒有任何障礙。如果把這些跨欄擺在商業街，很多逛街的人穿行于其間，是不可能跑出好成績的。上證指數在3500點—4000點籌碼密集峰之中，準備開始跨欄了。如果籌碼密集峰中是機構賣出眾多，散戶投資者買入眾多，那麼當大盤向著籌碼密集峰反彈的時候，散戶投資者的解套盤就像商業街阻礙劉翔跨欄的阻力一樣，會阻礙反彈趨勢的運作。

　　當大盤多次上攻籌碼密集峰區域無果時，投資者就應該知道這個區域是散戶買入被套牢形成的密集峰。

　　在這個區域中，機構投資者將籌碼賣給了散戶，中期是很難站上該密集峰的。盈利的策略就是每一次上攻3500—4000點區域都是賣出，然後下跌到下面新的籌碼密集峰的位置再買入。中期的盈利機會就是下方籌碼密集峰位置買入，反彈到3500點—4500點籌碼密集峰時賣出。專業投資者不會盼著大牛市出現，更不會一廂情願希望大盤永遠上漲才能盈利。在大盤不斷震蕩下跌中，只要反彈籌碼密集峰賣出，跌到下面的籌碼密集峰再買入，專業投資者同樣可以盈利。

　　當然，大牛市是能夠站上籌碼密集峰才會展開。那個時候，籌碼密集峰是機構買入，散戶賣出形成的。投資者怎樣才能一步步地通過走勢，知道一個密集峰是機構買入形成的，而儘早介入獲得收益呢？

　　有三個步驟，第一個步驟是反彈到籌碼密集峰的下沿，構築底部成功，才能有機會進入籌碼密集峰之中。這一步證明這個籌碼密集峰有三分之一是機構的籌碼，機構籌碼的價格位置在籌碼密集峰下沿附近。當進入籌碼密集峰之中，走勢還能非常強勢，就好像劉翔在商業街依然能夠跑出世界紀錄一樣，那是因為逛街的人都是他的朋友，他喊一聲請大家讓開，不會有阻礙他的人存在。所以如果籌碼密集峰是機構買入形成的，機構是不可能自己打壓自己的。這説明密集峰中60%以上的籌碼都是機構的。當繼續向上能夠在密集峰上沿橫盤不破的時候，則可以判斷這個密集峰80%的籌碼都是機構的，機構的成本就是密集峰區域，如此機構吃飽了籌碼，上漲就可期了。

　　現在，大盤正在第一步攻擊下沿中。投資者一定要知道連下沿都無法成底向上的大盤，是非常危險的，所以綜合前幾期的觀點：不能在3250點—3360點的支撐下，圍繞下沿成底，那麼就要賣出，下一個籌碼密集峰才是投資者再次大量買入的地方。

　　這個新的密集峰在哪？敬請關注下期的“財富匯”。