監管層果斷出手，各類機構投資者協同出擊，A股市場近日迅速止跌反彈。在政府維護資本市場穩定的決心面前，A股市場的信心正在快速恢復。

　　面對市場出現的非理性下跌，包括券商、基金、保險等各類機構投資者充分踐行了自己的社會責任，主動發起維護A股市場穩定的倡議，斥鉅資在二級市場買入股票，為化解市場恐慌情緒，穩住A股市場走勢起到了重要作用。伴隨著中國股市機構投資者隊伍的不斷壯大，他們正勇敢地擔當起A股“穩定器”的重要角色。

　　機構投資者在股市劇烈波動中充當“穩定器”的良好效果，在海外成熟市場中屢有驗證。以美國股市為例，這個有著兩百餘年曆史的市場，在發展初期以散戶為主的時代裏，不僅內幕交易橫行，而且市場波動極其劇烈，最著名的便是令世人無法忘卻的1929年大崩盤。此後多年，隨著機構投資者的壯大，數量龐大的養老基金、各類捐贈式基金、保險基金、對衝基金、互惠基金和大大小小的投資公司等構成了美國資本市場的主體，美股波動明顯趨緩，即便是如2008年次貸危機的嚴重系統性風險，也在機構投資者的合力“維穩”下安然度過。

　　機構投資者之所以可以成為股市的“穩定器”，一方面源自於其與散戶不同的長期價值投資理念，另一方面則是擁有更強烈的市場責任感。

　　從投資理念來看，機構投資者大多信奉長期投資和價值投資，相較于散戶注重短期股價波動，機構投資者會更注重上市公司的基本面狀況，並通過長期持股來獲取合理回報。更重要的是，在以機構投資者為主的市場裏，博弈往往在“聰明人”之間進行，如果上市公司股價出現不理性的波動，就會有機構迅速介入，通過反向操作實現套利，股價勢必向合理價格回歸，從而有效地遏制了股市的大幅波動。

　　從市場責任感來看，散戶多抱有博取短期收益的投機心態，而在機構投資者眼裏，股市不僅是獲得利潤的場所，更是他們的“衣食父母”，需要精心呵護，所以他們有著天然的責任意識。因此，當市場出現系統性風險時，往往會有大型機構投資者挺身而出，穩定市場信心和趨勢。這一現象，不僅在海外成熟市場中屢屢出現。在本輪A股市場下跌中，多家券商、基金、保險等機構投資者也用真金白銀展示了他們對股市的責任心。

　　此輪A股市場的大幅下跌充分暴露出，國內股市依然呈現十分明顯的散戶化特徵。尤其是加入融資融券、場外配資等杠桿行為後，大量帶有“賭博”心態的個人投資者涌入，進一步放大了這種特徵。正是這種顯著的散戶化行為主導了此前A股泡沫的急速膨脹，並引發了隨後去泡沫時的快速下跌。由於在A股中佔比依然過小，機構投資者隊伍尚無法完全承擔起A股市場“穩定器”的職責。東方財富網Choice金融終端的數據顯示，截至2015年一季度，機構持有上市公司流通股佔比不過32.45%。比較而言，海外成熟市場中，機構投資者持有的市值佔比往往達到70%左右，日均成交超過八成都由機構投資者進行。這充分表明，下一階段，中國應當從各個方面大力發展機構投資者，並大力培養如養老金、保險資金和公私募基金等具有長期價值投資理念的機構，讓中國的A股市場走出一波長期的、健康的大牛市。