■本報記者 王麗新

　　截至10月12日，《證券日報》記者根據同花順統計數據顯示，滬深兩市共計30家上市房企公佈了2015年三季報業績預告，其中，15家房企預告凈利潤虧損。剔除數據公佈不全的房企後，按照預告凈利潤同比變動幅度來看，凈利潤下滑企業達14家，佔比近五成。

　　雖然上述30家房企尚不能代表A股140多家房企的整體表現。但截至目前，在30家公佈2015年三季報業績預告的企業中，五成企業預虧，近五成房企凈利潤下滑，房地産行業凈利潤下滑現象進一步惡化。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進接受《證券日報》記者採訪時表示，從三季度房企的經營業績看，經營業績下滑已經是一個既定事實。

　　值得注意的是，在15家業績虧損的房企中，10家上市房企首虧。對此，嚴躍進認為，多家上市房企經營業績出現首虧的背後，是過去憑藉地方優勢靠土地溢價謀求高利潤的發展模式已經乏力。

　　五成房企虧損

　　《證券日報》記者根據同花順統計數據獲悉，在這30家已經公佈2015年三季報業績預警的企業中，15家房企預虧。而預計虧損額度最高的是嘉凱城，預計虧損6億元，該企業2009年凈利高達11.97億元;其次是鐵嶺新城，預計虧損額為7000萬元-8200萬元，下降4668%。

　　對此，嘉凱城表示，公司房地産業務前三季度項目結算少，産生的營業收入及凈利潤較少。此外，公司城鎮生活平臺戰略處於投入階段，尚未産生收益。而截至2015年6月30日，嘉凱城在建項目8個，在建面積152.3萬平方米，新開工項目2個。

　　事實上，在上述15家凈利潤虧損企業中，首虧企業多達10家，其中包括鐵嶺新城、津濱發展、廣宇集團等。

　　對此，鐵嶺新城在公告中解釋稱，截至目前，三、四線城市房地産市場景氣度仍然很弱，作為其上游行業的土地一級開發市場也受到了很大影響，公司土地出讓情況不佳，導致業績虧損。

　　值得注意的是，《證券日報》記者注意到，多家虧損企業都發佈了重組計劃，但進展程度不盡相同，目前來看，重組成功者甚少。

　　蘭德諮詢總裁宋延慶向記者表示，多數房企缺乏對成本、利潤、現金流和稅務等方面的籌劃，一個項目到了中後期還不清楚這些指數的變動情況。若在市場不好的環境中，這類房企比較危險。

　　中小房企轉向非地産業務

　　值得注意的是，從目前公佈2015年三季報業績預告的上市房企來看，中小房企佔比較大，萬科、保利等千億元級房企尚未公佈年報業績預告，因此，從目前數據來看，多數反應了中小房企今年業績變動的水準。

　　而這些房企此前多在一線城市範圍外的城市佈局，這些城市市場的主旋律依然是高庫存，甚至出現“量價齊跌”的趨勢。尤其出現“首虧”的房企總體上是區域型的龍頭房企。

　　嚴躍進認為，目前，房企在擴大銷售規模的過程中，經營成本相對比較大，使得盈利水準受影響。另外，項目背後的土地、投資、運營等成本偏高，盈利水準因此不可能大幅提升。

　　此外，資金成本也侵蝕了房企的利潤空間，尤其長短期債務搭配不合理的房企，短期債務資金成本動輒超過10%。此外，雖然近兩年上市房企再融資渠道被打開，可以通過定增拿到便宜的融資，但對於多數走高週轉路線的房企來説，這種融資渠道審核期太長，大有“遠水難解近渴”之勢。鋻於此，大型房企都開始尋找合作夥伴拿地開發，以此降低風險。

　　不過，嚴躍進認為，凈利潤下跌的過程，也體現了房地産行業暴利時代消逝、新常態經營模式建立的過程。戰略擴張受到遏制後，將加快上市房企戰略轉型和投資非房産業，在多元化的戰略上繼續發力，尤其在城市運營商的轉型方面會發力。比如，嘉凱城今年推進城鎮生活服務平臺業務，甚至成立網際網路公司負責城鎮生活服務平臺線上平臺搭建，此外還推進“城市客廳”資産購買基金的研究，試圖拓展房地産金融業務。