■ 宏觀大勢

　　即使今年全年GDP增長最終低於7%，也並不意味著中國經濟出現了大問題。面對目前的困難局面，最為重要的還是要保持定力，堅持改革，推動中國經濟從以往的數量型增長轉變為品質型增長。

　　昨天（9月23日）公佈的中國9月財新製造業PMI初值為47.0，在上月已經比較低的基礎上又有所下降，而且創下了自2009年3月以來的最低點。雖然到下月初由國家統計局公佈的PMI最終數值按慣例會有所提高，但從今年下半年以來PMI的走勢來看，無論是代表民間的財新版還是代表官方的統計局版，都表現為下行曲線。而PMI的不斷下行，離50這個“榮枯線”越來越遠，也表明中國經濟目前仍未走出困難局面。

　　PMI作為製造業採購經理指數，相比GDP等指標，更直觀地反映出一個經濟體實體經濟的實際需求，因此受到了各國普遍的重視。PMI與企業開工狀況表現為正相關，它的下降預示著企業開工在減少，而企業開工的減少又受制于市場需求的不足，市場訂單在減少，企業只能將生産放緩。如果這種狀況難以有效扭轉，將直接影響到今年經濟增長計劃能否完成，在財新公佈9月PMI初值後，已經有機構認為，今年下半年我國經濟增長率（即GDP）跌破7%已成定局。

　　GDP增長7%左右，這是中央政府確定的今年的目標，從上半年的情況來看，這個目標算是保住了。但是進入下半年以後，無論是國內市場還是國際市場都出現了變化，內外需求都出現了萎縮，特別是出口出現了幅度較大的下降，表明全球的市場萎縮狀況並沒有改觀，生産在加速收縮。由於今年內最後一季已經很難改變這種狀況，因此下半年也不大可能複製上半年的狀況。儘管中央政府確定的目標是增長7%左右，即使出現稍低於這個數值的紀錄，也不能就此認為政府的目標未能完成。

　　政府預定的經濟增長目標是否必須完成？在中國經濟進入新常態之前，這個問題的答案是肯定的而且是不容置疑的。為了確保完成GDP增長目標，政府習慣用的便是增加投資和增加貨幣供應，但是，這種手段雖然保證了完成目標，卻積累了大量問題，給經濟可持續發展帶來了不小的壓力。中國目前存在的嚴重的産能過剩，投資效益低下，就是盲目擴大投資所造成的惡果，而伴隨著GDP的高增長，又出現了嚴重的通脹。這种經濟增長模式的弊端現在已經清楚地暴露了出來。因此，為了保證經濟增長的可持續性，必須改變增長方式，而當經濟轉型艱難推進的時候，原來存在於經濟結構中的泡沫就需要逐步擠去，那麼，以往那種GDP高增長就只能成為歷史。

　　實際上，在中國經濟實現多年高增長後，我國的GDP已成為一個龐大數字，在此基礎上要繼續保持高增長，必須付出相比以往在低基礎上艱苦得多的努力，而繼續用增投資、寬貨幣的手段來維持高增長，不僅是不現實的，而且是有害的。因此，即使今年全年的GDP增長最終低於7%，也並不意味著中國經濟出現了大問題，更不能放棄經濟轉型的目標。面對目前的困難局面，最為重要的還是要保持定力，堅持改革，推動中國經濟從以往的數量型增長轉變為品質型增長。

　　□周俊生（財經評論人）