本週市場出現了止跌跡象，週一縮量下跌後從週二開始大盤出現了連續的反彈，雖然反彈動能略顯不足，但是的的確確止住了下跌的慣性，並且技術指標也顯示了修復反彈的跡象。以MACD指標為例，已經從下跌的綠柱狀收縮漸漸變成了紅柱狀的上升指標，雖然紅柱狀還很小，但是顯示了大盤從下跌到橫盤進而進入了反彈階段。

　　除了量能萎縮顯示大盤進入了整理末期，正在孕育著一輪反彈行情，所謂的反彈不是底，是底不反彈，就是指現在這個階段。在經歷了一個階段的縮量整理，技術指標逐漸修復到位後，一些中長線的資金自然會選擇逢低進場了，目前來看市場中的一些長線投資機構正在逐步進場，如證金公司、匯金、保險、社保、養老金、QFII等。

　　當然市場現在還是僵持階段，做空力量仍然頑強，從基本面來分析，做空的最後力量只剩下了清理場外配資了。從本週的資訊來看，這些場外配資通過信託進入證券市場的金額大致在2000億左右，短期可能會觸發一些個股的殺跌平倉，但是對目前大盤的容量來説，這種殺跌力量已經微不足道了，所以不必恐慌。

　　目前困惑市場的最大難題不是可不可以買股了，而是應該買什麼了。經歷了大幅下跌後，市場中廉價籌碼比比皆是，作為專業的投資機構應該不難判斷現在的投資機會已經顯現，現階段進場最多是輸時間，但是輸錢的可能性已經很小了。有一些評論説，現在買入的都是帶血的籌碼，這種説法非常形象，確實在現階段買入的籌碼已經幾乎都是投資者割肉出來的籌碼了，浮動獲利的籌碼應該不太可能出現了。

　　由於市場還在反覆築底，等待反彈和拉升，所以市場的領漲板塊還沒顯現。有人説仍然是中小創，有人説應該關注國企改革，本週表現最活躍的上海迪斯尼板塊大多公司也兼有國企改革的概念，上海本地股在國企改革中也走在了全國的前沿。從板塊上看，筆者仍然最看好具有央企改革概念的軍工板塊，軍工板塊率先改革和資産注入應該是大概率事件，加上近年國防發展的需要，使得軍工股在資本市場走強已經成為必然。從筆者關心的一些軍工來看，增發價都很高，如國睿科技增發價達到了56元以上，衛士通達到了61元以上，目前股價都深幅破發，只有股價在後市出現大幅反彈才能確保增發成功，相信這些公司在後期都會有一些動作來確保增發完成，而軍工股是最不缺題材和概念的。

　　當然除了軍工股，還有一些小市值公司也正值黃金投資期。比如市值低於50億，年業績增長達到30%以上，産品毛利率超過30的，未來幾年都能保持業績高速增長，行業板塊未來業績都能持續增長的。在好的行業板塊裏精心挑選高速增長的小盤績優公司，就是所謂的優中選優，現階段這個機會來了，大跌後迎來了合理的估值水準正是投資良機，如果後市大盤出現了千點級別的反彈行情，那時回頭看現在的這些好公司可謂都是地板價了，哪一次上漲行情不是一再重演這樣的財富效應？只是你把握好了嗎。

　　國元證券 王驍敏