在本輪大盤的暴跌式調整中，軍工板塊可謂是全行業中跳水較猛的：軍工板塊指數一度接近腰斬，平均跌幅高達50.82%，而整個行業估值也曾跌回暴漲前水準。

　　不過，也恰恰是股價嚴重背離價值，在上周市場反彈過程中，軍工板塊也扛過了領漲大旗，率先吹響了反攻的號角。而且，目前軍工板塊仍處於低位，未來增長空間依然值得期待。

　　分析認為，軍工板塊的大跌蘊含了一定的投資機會，就短期而言，建議投資者重點關注跌幅較深、短期仍未公告增持計劃的軍工股投資機會。

　　資金入場搶籌軍工股

　　回首此次市場下跌，中小創大幅下跌，國防軍工也不例外。除停牌外的軍工相關上市公司受到嚴重衝擊，跌幅居各板塊前列，申萬軍工更是下跌逾五成。

　　不過此後，國家隊及時出手，以及央企的救市舉措給市場吃了一顆定心丸。各類增持或不減持公告既增長了投資者的信心，也反映出公司管理層對公司長期發展前景的看好。

　　因此，待市場情緒企穩後，軍工股率先反彈。在近6日的反彈中，航太軍工板塊個股表現明顯強勢，行業指數反彈幅度超過了30%。根據資金流向統計顯示，17日有78.93億資金入場搶籌軍工股。

　　從行業角度統計，7月份以來國防軍工股也被産業資本看好，獲凈增持公司家數佔行業內成分公司家數的比例為37.5%，位居申萬28個一級行業之首。

　　同時，據不完全統計，32家國防軍工股在7月份共有12家被重要股東凈增持。7月4日，四川九洲率先發佈公告，收到綿陽市九華投資管理中心購買四川九洲電器股份有限公司股票相關事項的通知。

　　另外，基於對公司未來發展的信心，九華投資也于7月3日通過深圳證券交易所繫統以集中競價方式購買公司股票10萬股，佔公司總股本0.0196%，平均價格23元/股。

　　隨後，海特高新、中航機電、中航動力、中航動控等上市公司相繼發佈了增持公告。

　　日前中國航太科技集團公司通知各控股上市公司，指出“各控股上市公司股東要根據目前股價情況，認真分析研究有關資産注入、資産重組、員工持股計劃、股權激勵等方案，加快推進相關工作，支援所控股上市公司加快轉型升級和結構調整力度”。

　　據中航工業集團方面透露，截至目前，中航工業已投入資金達11.63億元，同時，中航工業各直屬單位和成員單位高管通過二級市場也在進行增持，部分高管增持1萬股以上。

　　同時，部分央企軍工上市公司如中航動力、中航飛機等都提出正積極探索股份回購、股權激勵、員工持股計劃等措施。

　　業內人士指出，大部分軍工上市公司股價跌50%，部分優質股遭到錯殺，股價嚴重偏離其價值。牛市邏輯不變的前提下，預計軍工板塊會在此輪上漲中居於前列。

　　 三四季度可佈局軍工板塊

　　率先領漲的軍工板塊後市潛力又如何呢？市場人士分析認為，7月以來，國防軍工板塊以20.45%的整體跌幅成為A股市場下跌最嚴重的行業之一，經過此輪下跌後，多只軍工股安全邊際已達到歷史新高，投資價值已清晰呈現。

　　“當前市場中，估值體系已經發生錯亂，央企及高管的預期目標價位遠未達到。”一位機構分析人士告訴記者，結合目前軍工行業資産證券化比率較低，未來將有進一步動作，現在正是築底的好時機，建議關注前期跌幅較大、大股東增持、業績平穩增長等具有優質資産的公司。

　　對此，國元證券進一步指出，從基本面邏輯來看，我國十大軍工集團資産證券化率平均只有30%左右，軍工資産證券化步伐剛剛起步，同時下半年軍工在閱兵背景下軍備升級的主題投資機會仍存，中長期內看好軍工板塊。

　　同時，國元證券也建議，從市值突破與成長性角度，圍繞“中國製造2025”和《中國的軍事戰略》所宣示的方向，中長期投資標的可選擇四大市值突破公司：中船防務、中國衛星、中直股份、成發科技，以及四小優勢成長公司：威海廣泰、海特高新、歐比特、利君股份。另外，從股價跌破增發價角度，可關注四川九洲、中航重機、中海達、國睿科技等。

　　結合公司跌幅情況、當前和未來增長情況，考慮上市公司增持及高管增持情況，國信證券也建議重點關注公司如：中航動力、中航飛機、中航電子、中航機電、航太電器、中直股份等。

　　關注超材料行業投資機會

　　“未來比較看好7月中下旬到8月底的軍工板塊的行情，”中信建投證券研究所的軍工行業首席分析師馮福章分析稱，原因主要在於：首先6月軍工板塊的調整非常充分，為下一輪軍工板塊的上漲提供了預留了空間；同時，9月3號的大閱兵是行業今年以來最重大的事件，其帶動作用或許會提前反應；另外，隨著軍民融合的政策會走向深化，國防工業2025的規劃編制以及軍工開放試點擴大等等這些事件性的刺激在未來會陸續推出。

　　東方證券研究報告也認為，從中長期來看，三、四季度將會是軍工行業相關政策、事件的高發期，也是佈局軍工的黃金時段。隨著工業4.0的積極佈局、《國防科技工業2025》的確認編制以及頂層改革的深化進行，回歸製造業才是中國實現彎道超車的重中之重，建議投資者關注數字化製造和新材料及其製備工藝和應用領域。

　　從細分領域來看，民航客機和直升機領域均具有廣闊的市場前景，中國融入國際巨頭萬億市場值得期待，建議投資者關注中直股份、中航飛機、中航機電、中航動力、中航光電。

　　另外，以超材料為代表的一批新技術革命正在引領産業創新，並將最終引發新軍事革命，建議投資者關注新技術、新材料行業的投資機會，核心標的有：四川九洲、火炬電子、華工科技、光電股份等；下半年民參軍企業依然值得關注，核心標的有：精誠銅業、紅宇新材、利君股份等。