近日，7月上旬暫停的再融資項目審核或將重啟的消息引發市場關注。儘管消息並未得到證監會回應，但在股市震蕩反覆的大背景下，再融資重啟令不少人擔憂大盤或將因此再度承壓，另一方面，也有意見認為，再融資若真正重啟，意味著市場將從特殊狀態恢復正常，長期看也有利於企業的發展和市場信心的恢復。

　　再融資一直未停止

　　自此前兩日，便有再融資重啟傳言。4日，多位券商投行與律所人士表示本週五將開再融資發審會，四家上市公司的非公開發行預案將上會。此外，多家媒體表示，重啟再融資或是為解決“歷史遺留問題”，要重點解決已經上過初審會的再融資項目。

　　此前因為股市反常下跌，7月初，證監會宣佈主機板發行審核委員會2015年第147次發行審核委員會工作會議因故取消，太平洋證券股份有限公司規模120億元的配股申請，宣告暫停。7月9日，證監會宣佈暫緩IPO、再融資項目的上會審核。

　　再融資話題對於A股市場來説，敏感性不言而喻。儘管證監會還未正式回應此消息，但市場聞風而動，6日，股市應聲震蕩。截至收盤，上證綜指報3661.54點，跌0.89%，盤中大幅震蕩，3700點壓力明顯，兩市成交額僅7071億元，量能大幅萎縮。

　　不過，再融資重啟消息並未坐實。6日，中國證券網報道，上市公司再融資的核準、發行一直在正常推進，並購重組過程中涉及的配套再融資的審核也在正常上會，不存在所謂重啟，只有再融資發審會近一個月沒有安排。

　　此外，按照相關規定，發審會召開前5天會發佈相關通知，所以本週五不可能有再融資項目上會。而7月9日以來，證監會對再融資屬於停審不停發，因此也無所謂重啟，並購重組的配套再融資項目由於由並購重組委審核也是照常上會。

　　就數據看，再融資一直以來並未停止。WIND統計顯示，截至目前，已經獲得證監會發審委通過的再融資項目（含等待拿批文及已經拿到批文可進入實施的項目）總規模近千億元。其中，國元證券融資規模最大，達121億元，另外，融資規模超過50億的還有光大證券、榮盛發展、新湖中寶、碧水源等。截至8月5日，今年以來完成再融資的規模已達6189.83億元。

　　對大盤利空影響有限

　　儘管消息未有確證，但若再融資重啟，市場短期還是難免將受到連帶影響。就市場數據顯示，6日，除了A股動蕩量能萎縮外，滬深300股指期貨主力合約IF1508收于3766.8點，跌10.6點或0.28%；上證50股指期貨主力合約IH1508收于2439.6點，跌13.8點或0.56%；中證500股指期貨主力合約IC1508收于7545.4點，跌11.4點或0.15%，三大期指震蕩下行，所有股指合約全部收綠。

　　再融資本身是上市公司通過配股、增發和發行可轉換債券等方式在證券市場上進行的直接融資，相當於從股市的現行資金流中再吸取一部分血液，大量的再融資會減少股市的流通資金，從而降低股市的活力，引起市場蕭條，這也是市場聞風下跌的原因。

　　此外，對於期貨市場，再融資重啟也將造成連帶影響。銀河期貨表示，雖然業內人士稱，重啟再融資要解決的是“歷史遺留問題”，範圍並不會太廣泛，但是就期貨和債券市場而言，造成負面影響是有的。另一方面，由於部分券商資管存在發行定向增發資管産品的現象，再融資重啟短期可能觸發新一輪期債價格觸底，建議投資者開始重新考慮前期暴跌即買入的中長期策略。

　　不過，廣州期貨認為，6日市場對再融資或是反應過度。從盤中可看到，在悲觀情緒有所釋放之後，行情有一波探底上行，儘管下午盤中還是出現跳水，但收盤有所收復。廣州期貨認為，再融資預計不會對大盤帶來較大利空，其帶來的抽血效應遠不如IPO。

　　南方日報記者 陳若然