3日，新三板做市指數最終報收于1427.04點，下跌0.21%，市場總成交金額為4.14億元。其中做市轉讓成交1.65億元，協議轉讓部分2.49億元。新掛牌公司共計3家，新轉為做市轉讓的公司共計2家。截至3日，共有3055家掛牌企業。

　　流動性一直被認為是新三板交易的短板，目前新三板市場中，交易對象多為機構，個別投資人少之又少，500萬的門檻讓投資者遠處觀望。流動性不斷觸底，新三板的解藥究竟為何？未來的發展中新三板能否在百花齊放中找到自己的位置？機構究竟能爆發多少力量來彌補目前流動性缺失？

　　流動性利器：降低門檻

　　“目前仍需要等待股轉公司落實政策紅利”，政策紅利何時突破，成了目前做市商們探討的焦點。

　　新三板與主機板市場雖然地位相當，但是和而不同。目前，新三板和上交所深交所的關係，大概可以將其視為第三個交易所。雖然目前新三板被視為第三個交易所，然而其交易量卻大跌眼鏡。

　　新三板誕生於2006年，歷經2014年的兩次改革後，被資本市場再次重視起來。然而，改革後被市場並沒有被激活。目前新三板的日交易量才幾個億，與A股市場相差幾千倍。對此，太平洋證券副總程曉明認為，目前流動性偏差主要是由於門檻過高，將散戶捆綁式保護，實質上只是阻礙了新三板的運作。

　　目前，新三板的個人門檻很高，500萬門檻的硬性標桿，讓投資者只可遠觀，不可褻玩。“500萬的門檻可以相當於並沒有對個人開放。”程曉明認為，表面上投資者都可以進行交易買賣，實質上500萬門檻過高，其只是表面現象。

　　據悉，新三板目前掛牌企業已達3050家，很快就會有4000家、5000家，如同不停讓足球隊員入場，卻不給球踢，制度紅利不出臺，隊友們只能面面相覷，看著越來越多的觀眾，內心生疑。

　　加強流動性，只要降低門檻，其他的問題一概迎刃而解。門檻降低，流動性自然會增強，如果降到100萬-200萬之間，市場自然會有差異性進展。

　　除了降低門檻外，程曉明指出，發展公募基金、私募基金、以及其他法人機構，也能活躍新三板市場。而目前新三板的現狀是機構投資人沒進來，而是讓做市商唱獨角戲，沒有交易對手。市場缺乏博弈，沒有興趣，市場自然就不會活躍。

　　500萬門檻目前是變相保護投資者，還是將投資者拒之於千里之外？投資者目前有自擔風險的能力，一味的限制，只會長期拖累戰局，不如公平交易，降低門檻，引入競價交易，成全新三板。

　　淘汰機制：吐故納新

　　企業紛紛入場新三板，然而有優有劣的市場才是健康的市場，登陸新三板容易，能否在板上有一個飛躍，實現對投資者的回饋另當別論。

　　“隨著越來越多的企業入場，建立淘汰機制，吐故納新才能起到推波助瀾的作用。”程曉明談到。我國經濟以市場經濟為主導，而其核心資源的“配置”才能實現階段性調整。

　　上市公司定價方法就是不在糾纏于公司盈利，基於交易價格打折，前提是交易要活躍。

　　同樣為何新三板受到關注，是由於新三板交易開始活躍，2006年推出新三板，但是交易制度的限制，導致機構沒有交易，就沒有上市公司的定價股本。

　　程曉明建議，提高退市力度，每年退市5%以上，激發企業活力。有退市制度，才能讓企業更好地保持積極創新發展。

　　有進有出，優勝劣汰才能激發企業活力，帶動市場健康運作。

　　新三板市場類似于美國的納斯達克，如果只停留在板上紋絲不動，如果長期缺乏流動性，不如轉換思路選求他路。

　　目前除了個人門檻降低外，還有就是加速降低退市力度。

　　新三板目前掛牌企業品質參差不齊，想要保護投資者的利益，更好的篩選企業，保證市場的流動性才是關鍵。

　　吐故納新，有利於市場的積極運營。