財報不及預期 百度股價重挫15%
- 發佈時間：2015-07-30 10:32:08 來源：金陵晚報 責任編輯：羅伯特
□金證券記者 江芬芬
受財報不及預期影響，在美上市的百度7月28日股價大跌15%，盤中最高跌幅超過18%。
週一盤後，百度發佈了截至6月30日的2015財年第二季度未經審計財報，季營收為人民幣165.75億元(合26.73億美元)，同比增38.3%；凈利為人民幣36.62億元(合5.906億美元)，同比增3.3%。同時，百度糯米、百度外賣和去哪兒網總計交易額達405億人民幣，較去年同期增109%，這是百度首次公佈其本地生活交易額(GMV)數據。
百度第二季的營收和每股利潤都超出華爾街平均預期，但第三季營收預期低於市場當前預估。百度預計第三季營收將在人民幣181.7億至185.8億元之間，這明顯低於市場平均預期的187.93億。百度的這一預測意味著營收的同比增長率將在34%至37%之間，將低於二季度的38%。
另外，二季度運營利潤率也下降2.5%。百度在財報中稱，O2O以及其他相關業務致使運營利潤率損失25.3個百分點，愛奇藝導致運營利潤率損失5.1%。
週二開盤百度大幅低開，盤中最高跌幅破18%，尾盤收跌15%，報168.03美元。與此同時，幾家投行齊聲唱空。德銀投資將百度評級從“買入”降至“持有”，將目標股價從236美元調低至206美元。派傑投資報告維持百度股票“增持”評級，但將目標股價從230美元調低至210美元；太平洋皇冠證券將百度股票評級從“增持”調低至“與大盤持平”。
對此，艾瑞諮詢中概股分析師王亞謙對《金證券》記者表示，百度財務表現會比較差已經在預期中了，未來至少一年財務表現可能都持續這種狀態。背後是百度大戰略的轉型，在經過2013年全年移動端佈局和2014年移動進展順利的前提下，百度在尋求更多元的業務增長引擎，O2O業務由業務重心提升到戰略重心。
從資本市場看，最吸引人的是隨著百度戰略的調整，其估值邏輯在發生潛在變化，即逐步以藍籌股現金牛的估值邏輯轉變為以O2O、GMV驅動下的具有較高成長性的企業估值。短期看O2O業務對百度股價有所拖累，但長期看GMV的增長會對百度估值起到支撐。不過，王亞謙也指出，現在談論百度新估值支撐點還為時太早，GMV需要轉化為營收，才會被資本市場接受，目前百度O2O的營收規模還非常小。
另據了解，在週一的財報分析師會議上，百度適時拋出利好，證實百度外賣、百度91桌面將拆分獨立發展，並確認百度外賣在上周完成了2.5億美元融資。
