■ 金融圈

　　P2P所能提供的資金規模，只能充分滿足小微企業需求，並且像銀行一樣，當極個別小微企業的小額貸款發生逾期或壞賬時，它們也能夠憑藉自身的資金實力應對風險實現剛性兌付，進而實現持續經營。

　　今年上半年，伴隨“網際網路+”和“大眾創業，萬眾創新”的春風，網際網路金融發展加速。P2P網貸作為網際網路金融的重要組成部分保持了快速發展，成為疏解小微企業、新創業企業融資難問題的重要渠道。

　　數據顯示，百萬元以下的小微企業融資佔65%。我國目前已有6600多萬家小微企業。小微企業在國民經濟中的地位越來越重要，50%的稅收、60%的國內生産總值、70%的發明專利、80%的就業崗位，都是由它們提供的。可以説，小微企業的發展態勢，已經關乎國民經濟走向。

　　近年來，雖然國家持續加大對小微企業的扶持力度，推出了系列減免稅費等政策。但是，長期嚴重影響小微企業生存發展的一個致命問題，卻遲遲未能得到有效解決，這就是融資難、融資貴，甚至融不到資金。由於無法及時融到資金，小微企業常常由於資金斷鏈過早倒閉。據統計，我國中小企業平均壽命只有3.7年，其中小微企業還不到3年，不及歐洲、日本同行的四分之一。眾所週知，企業生命週期太短的話，將嚴重影響巨匠的誕生和精品的創造，不利於本國生産力水準的提高和國際産品市場的競爭。

　　而P2P網貸這種普惠金融産品的出現，剛好能夠有效填補小微企業的資金需求缺口。

　　首先，P2P能夠為小微企業提供價格合理的資金，使資金借貸成為一種常態。如今，P2P的利率水準已經從早期的20%甚至更高，下行至2015年6月的14.17%，遠低於民間借貸高達24%甚至更高的實際利率；銀行貸款利率雖然不高，但小微企業由於缺少優質抵押物，只能通過擔保機構才能獲得貸款，它們最終付出的實際利率代價也遠高於P2P。加之小微企業經營風險較大，銀行也不太樂意提供貸款。可以説，目前只有P2P最樂意借款給小微企業，而且利率還低於民間借貸和銀行貸款的實際還貸利率。

　　反過來對於P2P企業來説，提供借款給小微企業，可以保持合理的利率回報水準，並避免大額逾期、不良貸款導致經營困難甚至倒閉。眾所週知，P2P企業的實力普遍不如商業銀行，大中型企業很難通過P2P平臺獲得足額貸款，而且，大企業的籌資渠道往往較多，他們通過發行債券、股票等方式，往往能夠更快捷地融到較低成本的資金，P2P的利率普遍高於他們的利率期望值，而且還款期限較短，雙方較難實現長期合作；同時，P2P如果把大量資金借給大中型企業，一旦大中型企業發生貸款逾期或無法償還，P2P就會由於無法承擔風險而倒閉。實際上，此類案例已經發生過多起了。可以説，P2P所能提供的資金規模，只能充分滿足小微企業需求，並且像銀行一樣，當極個別小微企業的小額貸款發生逾期或壞賬時，它們也能夠憑藉自身的資金實力應對風險實現剛性兌付，進而實現持續經營。

　　隨著小微企業不斷發展壯大，其信貸償還能力將越來越強，P2P面臨的信用風險將會越來越小，經營規模將會越來越大，利潤隨之越來越高；同時，隨著與P2P合作的小微企業越來越多，那些手頭有盈餘資金的小微企業，將會優先考慮將資金投放到P2P平臺，有效拓寬P2P的資金來源，進而惠及更多的小微企業。

　　□林春浩（金鑰匙網貸董事長）